，但美國鋼鐵卻是命運坎坷。美國鋼鐵公司曾是全世界最大，也是全球第一個資產上億美元的上市公司，當時修築鐵路、製造汽車以及建造摩天大樓，沒有一項重大工程不需要鋼鐵，而美國鋼鐵供應了60％的鋼鐵需求。在20世紀初時，美國鋼鐵在鋼鐵業裡呼風喚雨，是操縱市場的主導力量，讓其他行業的龍頭公司都相形見絀。當然，也沒有一隻股票能像美國鋼鐵那麼廣受歡迎，它也是當時華爾街成交量最大、交易最活躍的股票。 txt小說上傳分享
第3章 上市公司的生命週期（7）
曾幾何時，每當雜誌要描述美國的國力和輝煌成就時，總是會配上有熊熊火焰燃燒熔爐的鋼鐵廠的照片，以及將熾熱金屬熔漿倒入模型槽中的圖片。那時，美國是一個工業生產導向的國家，到處工廠林立，過半的財富及國力來自美國東部和中西部的鋼鐵廠。
鋼鐵業在當時如日中天，美國鋼鐵公司造就了持久的繁盛，歷經了兩次世界大戰及六位不同的美國總統。美國鋼鐵的股價在1959年甚至達到了創紀錄的每股美元的歷史高點。
然而，這時電子時代如旭日東昇，工業和鋼鐵時代卻如日薄西山，其實這也是投資人賣出鋼鐵股票，買入IBM股票的最佳時機。不過，你必須是一個富有遠見且不會感情用事的投資人，這樣才能把握趨勢。因為美國鋼鐵的評級一直都是“藍籌績優股”（a blue chip，也就是華爾街對一些聲譽卓著公司的習慣說法），這些公司似乎永遠值得期待，無人能夠超越。當時，幾乎沒有人能預測到後來美國鋼鐵的股價可能會轉而下跌。
以美國鋼鐵公司的股價下跌為例，道瓊斯工業指數在1959年時是500點，1995年是4 000多點，也就是說股價指數已經漲了8倍，但美國鋼鐵的股價在此期間卻跌了一半，可憐那些忠實的股東已經心灰意冷，要想指望美國鋼鐵重振輝煌無異於白日做夢。
未免日後重蹈覆轍，我們需要從中吸取教訓：不管今天這個上市公司規模有多大，或市場地位有多高，它都不能永葆巔峰狀態。一個上市公司被稱為“藍籌績優股”或“世界一流企業”，並不能挽救日漸衰退的命運，與此同理，大英帝國並不因為有一個“大”字在名字前面，就能保證它永遠是世界最強盛的國家。
美國鋼鐵公司的股東只能重溫以往的輝煌，這就像英國人民的感受一樣，在英國已失去其世界領導及強權地位很久之後，英國人民仍沉浸在身為世界強國的幻象之中。
國際收割機公司（International Harvester）曾經主宰美國農耕機器裝置長達半個世紀之久，1966年達到頂峰，此後每況愈下，雖然公司後來力圖振作，甚至將名字改為航星國際（N*istar），但仍然無法重振往日的輝煌。約翰－曼維爾（John…Manville）曾是絕緣材料業的巨頭，1971年達到巔峰之後便一蹶不振。美國鋁業公司（The Alumnus pany of America），曾以美鋁（Alcoa）之名聞名遐邇，當鋁箔剛被髮明時，鋁被廣泛使用，而其股票也非常吃香，在20世紀50年代美鋁公司的股票在華爾街炙手可熱，但到了1957年其股價攀升到每股23美元的高價後，股價一路下跌，直到1980年股價才再次回到23美元的價位。
通用汽車公司曾是全世界最具主導地位的汽車公司，也是汽車行業中最大的藍籌績優股票，在1965年10月登峰造極以後，30年來從來沒有再創新高。儘管直到今天通用仍然是美國最大的汽車公司，也是最早具有完整產品線的汽車廠，然而，與世界上最賺錢的汽車公司相比，它已經江河日下，早在20世紀60年代時就有老態龍鍾之象。
當時，德國人帶著他們的大眾汽車和寶馬汽車登陸美國大陸，同時日本的豐田汽車及三洋汽車也乘機而入，他們進攻的目標都是瞄準底特律，但通用汽車卻反應遲鈍，如果當時通用汽車是一個血氣方剛的汽車公司，可能早就快速迎接這個挑戰，可惜以老大自居的通用汽車還是在以不變應萬變。
第3章 上市公司的生命週期（8）
當國外生產小型車的汽車公司在美國已如火如荼地搶佔市場時，通用汽車仍然繼續生產大型車。儘管後來通用意識到了這股潮流，並且耗資數億美元更新裝置，翻修過時的廠房，可是，當通用開始生產小型車時，汽車市場又峰迴路轉，重新追捧舒適、豪華的大型車了。
在長達30年的時間內，美國的製造業公司都不是最賺錢