價的幅度就是“折價率”。
折價率=（基金市價…基金淨值）/基金淨值×100％
假定某封閉式基金市價是元，而淨值是元，我們就說它的折價率是（－）／＝－20％。
自從發行了大盤封閉式基金，封閉式基金的交易價格就從淨值上方掉到了淨值下方，出現了折價交易，最嚴重的時候曾達到了淨值的一半左右。經過2006年的淨值大幅增長，封閉式基金的折價已經逐步縮小。不過，目前很多封閉式基金的折價率還維持在20％—30％，部分高折價的基金其折價率在30％以上。
之所以把折價率這個概念單列出來，就因為其是封基投資的靈魂所在。目前封閉式基金主要蘊含的兩個投資機會——分紅和封轉開，都是基於折價率來執行的。
分紅的機會
封基與股票一樣，每年有一次利潤分紅的機會。而與股票分紅所帶來的填權效應不同，封基的分紅帶來的是套利｛英文叫Arbitrage，指的是在不同的市場同時買入和賣出單一證券，以賺取差價｝的機會。
所謂分紅套利的機會，是指折價交易的封閉式基金在分紅後，折價率會自然而然的上升；如果要保持分紅前的折價率水平，那麼交易價格就必須上升，由此帶來了套利的機會。
舉例來說，假定某封基分紅前單位淨值是2元，交易價格是元，那麼折價率是（－2）/2＝－25％。假定單位分紅元，那麼，分紅後單位淨值和交易價格都要同樣扣除元，也就是除息後，單位淨值和交易價格分別變為元和元，此時的折價率就自然上升到（－）/＝－％。如果折價率要回復到－25％的水平，那麼交易價格需上漲到*（1…25％）=元，即需要上漲％。�