煽�疾捎妹澇�《�懵剩�瀾緹�麼庸�市翁�╥nternational）轉向跨國形態（transnational）�。貨幣的流動而非商品與服務的流動導致了跨國經濟形態的出現；主權國家只能對全球資本市場的變化做出事後反應，而不能主導或者控制它。傳統生產要素——土地、勞動和資本——變得非常富於流動性，因此不再是國家競爭優勢的決定因素。相反，管理已經成為經濟生產的決定性要素。對於在全球市場中運作的跨國公司來說，其管理的目標是市場份額最大化，而不是傳統的企業短期“利潤最大化”。
問：因此，凱恩斯理論有效的條件是：只有一種經濟形態——國家經濟，主權國家對國內事務具有一定的控制力，並且能夠測算其政策對國際經濟的影響。現在，這些已經不成立了，是嗎？ 。 想看書來
訪談錄關注後商業社會（5）
答：只要在一定程度上國家還存在，凱恩斯的“理想氣體”（perfect gas）�經濟理論可能就有用。他認為，只要政府能夠透過貨幣、信用和利率來控制宏觀經濟環境的溫度和壓力，個人和公司——構成了微觀經濟——就會採取我們可以預見的行動。
但是，這種分析經濟執行的理論卻無法解釋最近15年來的任何一個重大經濟事件。
在20世紀70年代中期，為了促進出口和創造就業機會，卡特總統調低了美元對日元的匯率，從250日元降到了180日元。結果是出口激增但失業率仍然在上升，這種情況應該會導致通貨緊縮。但恰恰相反，通貨膨脹率快速上升，高達14％。
當里根總統上任之後，為了抑制通貨膨脹他提高了利率。里根成功了，但是美元對日元的匯率又回升到250日元，打擊了美國的出口，併為日本商品創造了一個前所未有的巨大市場。依照當前所有可以利用的經濟理論，這應該導致更高的失業率；可是，在里根執政時期，失業率降到了幾十年內的最低水平，1989年有些地區還出現了嚴重的勞動力短缺。
到了1985年秋天，當里根試圖對美元進行“微調”時，出乎意料，它卻直線下跌至125。現有理論的預測是：這種情況下，會出現大規模的“美元拋售”行為。結果是，幾個大的美元持有者——日本、西德和加拿大（它們大量的外匯儲備是以美元形式持有的美國債權�）——事實上增加了它們對美國的借貸。
�最經常見到的就是持有美國的國債。中國的大量外匯儲備也是這種處理方式。所以有人說：美國用美元進口商品，但是用別國借給它的錢買的。——譯者注原材料價格的變化進一步證明了該理論的侷限性，從丹麥的黃油到*的石油——日本在購買時以美元支付——價格大幅下跌。這進一步拉低了全世界的商品價格。
除此之外，美元的貶值應該使日本商品在美國的價格有所提高。但是相反，日本公司的做法前所未聞，非常新鮮，他們為了維持在美國的原有市場份額，主動削減了50％的利潤。為了彌補在美國的利潤損失，日本公司大幅度提高了產品的國內價格。此舉非但沒有引起經濟衰退，日本反而經歷了有史以來最大規模的消費熱潮。這大概是因為日本嬰兒潮時期的那一代已經長大成人，他們在消費上不斷攀比西方的同齡人，這與傳統的理論觀點（高價格會抑制消費，增加儲蓄）也有出入。
到底發生了什麼事情？首先，它證明微觀經濟——眾多個人與企業的決策——顛覆了主權國家可以控制宏觀經濟的傳統觀點，現在僕人控制了主人。
比如，凱恩斯假定，“貨幣流通速度”——個人花錢的快慢——會長期保持不變，它是一種社會習慣。但是，每當我們用現實檢驗這一理論假定時，它都是不成立的。
事實上，個人控制消費速度的能力——而不是政府的控制能力——可以解釋卡特總統政策失誤的原因。消費者不會按照書本上教的那樣去消費和就業，相反，他們把錢存了起來。在里根時期，美國消費者出現了一個快速的轉變，開始增加消費，這解釋了為什麼在鉅額貿易逆差的情況下，里根的擴張性經濟政策仍然發揮了效用。
類似地，日本公司的行為也不利於貿易平衡，因為它們追求的是“市場份額最大化”，而不是“短期利潤最大化”，這與當前經濟理論對其行為的“合理”預測有很大差異。在全球經濟中，經濟合理性的含義與它在國家經濟中的含義有所不同。正如日本人所理解的，在世界市場上的“銷售”是對長期投資的回報，重要的是在整個投資生命週期中的總回報，