（二）企業的經營過程
從總體上來說，企業的經營可以簡單地概括為從資金到更多的資金的一個過程，即：
現金資產現金（增值）
但是，我們也知道，簡單的現金是不可能帶來更多的現金的。企業要實現贏利，就必須先將現金轉換為各種各樣的資產，即先進行投資，再透過一個生產經營過程實現資本的增值，這樣得到最後的結果，即實現贏利，得到更多的現金。如圖1…1所示：
一般來說，我們假設一家企業新成立，投資者和債權人籌得資金，投入企業的初始資產大多數是現金。當我們沒有進行投資的時候，這個現金叫庫存現金；而當現金投入到企業裡面去參加迴圈時，它就變成了資本，可以表現為固定資產，也可以表現為流動資產。
圖1…1企業的經營過程
以圖1…1為例，我們可以清楚地說明一個企業經營的全過程。當我們透過投資把現金投入到企業以後，它便參與了企業的一個經營迴圈。一般來說，企業首先會用投資者和債權人投入的現金去購買原材料、機器裝置，聘請生產經營人員和管理人員等。原材料經過加工處理以後就會變成在製品，然後再經過各道生產工序，最後變成產成品。當商品生產出來後，即原材料變為產成品後，並不代表資本的增值就實現了。要實現增值，就必須將產成品投入銷售環節。透過銷售，客戶與企業之間實現了交換，交換得來的現金叫銷售回籠或資金回籠。回籠了現金以後我們才能參加下一次的迴圈。這就是一次現金變成資產，又變成更多現金的企業經營活動的全過程。
從圖1…1中我們還可以看出，銷售商品的政策如何確定直接影響現金回收率的大小。如果企業銷售商品的營銷策略採用現款發貨，企業的現金回款率會達到100％；如果企業銷售商品的營銷策略採用欠款銷售，企業的現金回款率就會低於100％。
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二、揭示企業經營迴圈的奧秘（2）
我們要注意的是，這個最終回籠的現金一定要大於我們當初投入的現金。企業的利潤並不等於企業回籠的現金。現金的實現要經過從現金至存貨、應收賬款，再回復至現金的及時轉換。企業的銷售策略採用欠款銷售時，雖實現了利潤，但現金會停留在應收賬款中。所以，從投入現金到資金回籠，往往需要一個較長的時期，這裡就涉及資金的時間價值問題。
（三）企業經營的五大奧秘
我們上面所說的這個過程，即從現金到資產再最後變成現金的過程，實際就是企業的一個經營迴圈，它對企業的持續經營和贏利實現非常重要。那麼，我們如何看待這個迴圈？我們要達到哪些目的？這個迴圈是不是有什麼要求？
下面，我們就來了解一下這個迴圈的奧秘所在，也就是企業的順利經營和良好發展的奧秘所在。
1�經營迴圈的安全
企業迴圈的安全表現在兩個方面：
一是企業生存環境的風險。高風險的企業經營環境，投資回報率可能很高，但投資者認為高的回報難以彌補高風險，所以往往會放棄這個回報的要求。
二是企業經營迴圈的安全。我們都知道，在市場經濟中，企業的經營風險無處不在。那麼，我們所說的經營風險具體表現在哪裡呢？它就表現在企業的經營迴圈斷了，企業的日常經營過程有可能無法完成。
那麼，是在哪裡斷開了？是沒有原材料，還是產成品賣不出去，抑或是應收賬款、銷售貨款收不回來？只要其中的一個環節出問題，都會使經營迴圈過程被迫中斷，無法實現從現金到資產再到現金的迴圈。
另外還有一種情況，就是雖然產品從生產到銷售都完成了，但是，最後銷售回籠的現金卻無法完全補償你的支出。比如，你投入了100萬元現金，用於購買生產資料、進行日常生產經營，但是因為各種因素，最後產品出售後只回收了80萬元現金，損失了20萬元現金。
這就是迴圈的安全性問題。那麼，這個安全性體現在哪些方面呢？首先，它體現為企業的經營迴圈能夠順利完成，就是說從現金到資產到現金這樣的一個迴圈能夠兜得回來；其次，還體現為這個迴圈的結果應該至少與投入資金等量。如果迴圈斷掉，安全性沒有了，那麼不僅你的贏利目標達不到，甚至可能連本金和原始投資都收不回來。
2�經營迴圈的增值
我們投資企業、經營企業的動力，就在於透過投資和經營能帶來利潤，即實現增值。如果我們投