盛宣懷佔得先機。
雙方積怨已久添新恨，鬥爭愈發激烈。
胡雪巖派親信混進了盛宣懷辦的電報學堂，弄了幾套密碼出來。接著透過左宗棠上奏朝廷，開始架設長江之線。盛宣懷自然不甘心，與洋商暗中結盟，共同對付胡雪巖。
胡雪巖卻倚靠洋商購買電報線。
誰知由於電線器材質量低劣，工程進行不到三分之一就被迫停工了。
盛宣懷得信後，迅速把胡雪巖架設電線失利的訊息告訴李鴻章，並要李鴻章在朝廷上予以彈劾。
胡雪巖身為左宗棠的戰略籌款人又一次忙得不亦樂乎。而李鴻章和盛宣懷卻趁左宗棠不在兩江，開始向胡雪巖下手。
盛宣懷一邊聯絡各地商人和洋行買辦，透過政治上的脅迫與經濟上的優惠叫他們今年偏偏不買胡雪巖的絲，致使胡雪巖的生絲庫存日多，資金日緊。
這時候，胡雪巖歷年為左宗棠行軍打仗所籌集的八十萬兩之巨的還款正趕上到期，這筆款雖然是清廷借的，經手人卻是胡雪巖，外國銀行只管朝胡雪巖要錢。
盛宣懷對胡雪巖一切情況都瞭如指掌，估計胡雪巖調動的銀子陸續出了自己的銀行，便託人到銀行提款擠兌。這些提款的人都是當時的大戶，少則數千，多則上萬。
胡雪巖這才明白，有人做了他的手腳。
打聽之下，知道是盛宣懷，他不禁暗自嘆了口氣，知道這一回是徹底完了，在憂憤中死去。
所以，還是盛宣懷厲害一點。
萌總裁這個人，比較屬於‘成王敗寇’這一款的，誰贏了，就是誰厲害，只要肯盡心為華國辦事，萌總裁還是可以唯才是舉的。
最關鍵的，還是萌總裁欣賞盛宣懷能辦實業。
1872年，盛宣懷建議李鴻章用建造商船來提供建造兵艦的費用，被李採納，李委任盛辦理中國第一家輪船航運企業輪船招商局（這是中國近代史上影響最深遠的公司之一），這是盛辦理輪船航運的開始。同年擬定中國第一個集商資商辦的《輪船招商章程》。
1873年，輪船招商局正式營業，盛宣懷擔任會辦，從此他開始正式成為清末洋務運動的核心人物之一。
盛宣懷建議李建立電報