挪的空間日益萎縮。
現實印證：那時，上證綜合指數為點，到2005年4月29日股改試點開始時，該指數已經下降到點，降幅為。
預測評價：方向正確，但評論情緒化，氣度和胸懷仍須歷練，需要檢討。
原文照登：
1311點：是集體性“愚蠢”，還是國民性宿命
當啤酒花黃色幻泡迸去，股市上證指數終於跌破1311點大關（此1311點已非彼1311，而是“注了水的豬”），筆者只能仰天長嘆，悲痛莫名。
仰天長嘆，不知是該痛斥“本土莊家派”集體性愚蠢，還是哀傷股市參與者的“國民性宿命”，難道他們真的要在貪婪和投機的驅使下，一意孤行，導致最後的“多敗俱傷，同歸於盡”的宿命？
早在2002年底，筆者便下筆評論：在“本土莊家派”全力阻擊下，國有股減持階段性成果被迫流產後，“國有股減持懸而未決，只有兩個方法，一種是迴避，宣佈國有股減持擱置10年；第二種是必須正視，透過市場的方法使諸方達成妥協”。並預言：“保持僵持的現狀，黑洞效應持續放大後，所有的人都會是輸家，尤其是堅決阻擊國有股減持的老莊家。”一年以來，那時的25只最強莊股，不少已經灰飛煙滅，然而當時卻無人在乎。
我們曾經警告啤酒花之類的強莊會崩潰，2002年2月，本版塊《中國強莊們的前途和命運》一文敲起警鐘：“中國的銀行們在防範強莊們時一不留神栽了，拖累了自己，而強莊們防範銀行危機引火上身，將是中國金融資本新一輪的高智商遊戲。”如今啤酒花的崩潰，令不少銀行深受其害，然而當時卻無人在乎。
我們曾經警告“國有股全流通的最佳契機”的墮落。2001年11月，本版塊《最佳契機和最後盛宴》評論一針見血：“在國有股減持逼得我們已經無路可逃時，在社會智慧群策群力的契機閃現之時，我們其實正迎來了前所未有的改革最佳契機。是改革的最佳契機，而不是內部人的最後盛宴，這是我們的期待。”如今最佳契機已經喪失，協議轉讓盛宴正熱，國有股全流通仍如鯁在喉，然而當時不少利益集團卻在絞盡腦汁，千方百計地阻擊國有股全流通，無人在乎。
作者股市預測與印證（9）
我們曾經警告莊家時代的終結。2001年7月，本版塊《終結莊家時代，消解證券雙軌》評論告誡：“中科系、億安的崩潰正是警告這種危機已經日益逼近，中國股市已經到了非標本兼治不可的時候了。治標在於加強監管，儘可能增加莊家投機的成本，治本在於儘快消除證券市場的雙軌落差，唯有消解後者才能真正終結莊家。”然而當時不少莊家卻正在股市呼風喚雨，無人理解。
一次次不斷警告，卻一次次無人在乎，我們就只能這樣眼睜睜看著中國的莊家們一步步逼近深淵，我們大聲呼喊，他們充耳不聞，乃至想方設法堵我們的口，掩耳盜鈴，自取滅亡；我們就這樣眼睜睜地看著中國股市危機一點點日趨深重、積重難返，一次次喪失改革良機，使改革可以騰挪的空間日益萎縮。
儘管傷心，儘管痛楚，然而基於傳媒人的良知，出於士子的憂國憂民之心，我們仍要大聲吶喊，大聲警告：一、啤酒花擔保圈的崩潰絕非吉兆，因為先逃者暴利，後逃者被套。上市公司之間惡性迴圈抽逃連環已迫在眉睫。當局必須對潛在的“艾克拉木·艾沙由夫”之類的危險人物嚴加管束，此為治標之策；二、四大國有商業銀行上市將是一場災難。在如此弱市情況下，巨盤商業銀行的上市只能使資本市場更加驚恐，加速擔保圈的崩潰，從而禍及銀行。終止四大商業銀行上市，不僅能制止他們製造比上市融資更多的壞債，而且會為最後一次系統改革機會贏得時間。三、中國證券和銀行日益休慼相關，必須在一兩年內出臺系統解決方案，才能化險為夷，轉危為安。
第一好做，第二、第三難為，需要大智慧、大決心。現今的窘困，無論是集體性愚蠢還是國民性宿命都源於貪婪和僥倖。貪婪導致了愚蠢，僥倖心態遮蔽了心智，既得利益導致了昏聵。扭轉宿命，只有靠戰勝我們自己的心魔。
一年前，筆者曾經這樣寫道：“金融和證券改革就這樣成為中國從‘可以富’到‘必定富’的生死高地。這是創造財富、加速創造財富與毀滅財富、加速毀滅財富的較量和交鋒，是中國社會各種力量選擇正和博弈、理性共贏，還是選擇惡性剝奪、多敗俱傷的分水嶺。”
現在，我仍然相信中國社會各階層會做出明智的選擇。
股改