年之後重達新高。
而在這次金融危機中暴露出來的，還是美國當今的金融監管體制跟不上形勢的發展。進入21世紀以來，美國金融業產品創新速度太快，產品設計過於複雜。從基礎產品到最高階的衍生品之間層次過多，令普通投資者無法判斷其風險，其中任何一個環節出現差池或存在監管疏漏，就會造成不堪設想的後果。“次貸”危機的爆發引發了美國政府改革金融監管體制的強大意願。並且，還有人提出，應該成立一個新的跨國的金融監管體系。
二、什麼是佈雷頓森林體系？這個體系的崩潰說明了什麼？
況傑（普匯創展管理諮詢機構高階合夥人）
1944年7月，44個國家的代表在美國新罕布什爾州佈雷頓森林舉行了“聯合國國際貨幣金融會議”，建立起佈雷頓森林體系。體系的實質，是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系，基本內容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。
而經濟學家斯蒂格利茨曾有研究稱：佈雷頓森林體系的創始人是凱恩斯，正是他在1929年大蕭條後，認定市場可能失效，政府需要救市；為了防止匯率的不穩定性，有必要建立一個固定匯率制度；凱恩斯還“設計”了世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF），後者在全球金融危機到來時，承擔最後借款人的角色。
現行的全球經濟及金融體系多是以1944年在美國新罕布什爾州建立的佈雷頓森林體系為基礎的，以當時的美國總統富蘭克林？羅斯福為首的西方領導人建立了國際貨幣基金組織，世界銀行及全球市場的統一規則。
1944年的佈雷頓森林體系是建立在美元的優勢地位基礎之上的，“在相當長的時期內，該體系促進了國際金融的穩定發展。但20世紀60至70年代，在經歷多次美元危機後，佈雷頓森林體系徹底崩潰，只有世行和IMF繼續存在。70年代後，巨大的通脹壓力迫使美國放棄美元與黃金掛鉤的體制，開啟浮動匯率時代。”
英國首相布朗在2008年於比利時布魯塞爾召開的歐盟領導人峰會上曾表示，金融危機讓我們認識到，在現行銀行業及其他金融行業情況下加大國際合作的重要性。他說：“現在我們擁有全球金融，全球經濟及全球資本流通，但我們缺少的是國際新的金融及經濟執行規則。”現在布朗也想利用政治資本重新創立新的全球金融執行規則。國際貨幣基金組織也表示：我們需要新的國際金融監管體制。
布朗還表示，全球最頂級的30家銀行都會受到國際銀行監督者的監督。其中包括蘇格蘭皇家銀行，德意志銀行及瑞士瑞信銀行等。他們都將被一個叫做“監督大學”的機構所監督，而該機構的成員來自這些合作銀行的每個成員國。
在廣大歐洲領導人中，布朗也提出了其他一系列改革，其中包括減少銀行高管人員的薪水及分紅，停止鼓勵“過度風險”操作，建立讓銀行及時公佈自己盈利及虧損情況通報機制，打擊銀行進行“高風險”放貸及打擊其他“陰影銀行體系”下的風險債務操作等。
布朗希望透過一次國際金融峰會來實施他的改革計劃，他期望峰會達成關於國際金融行業的具體監管措施，及跨國公司的綜合管理機制，及為可能發生的金融危機建立新的“金融預警機制”，同時，也還將就新的國際貿易細則達成新的協議。
據悉，此前布朗因為重新給英國銀行業注資370億英鎊而名聲大噪，該舉動也對美國及其他歐洲國家產生了積極影響。在過去的幾年內，英國首相布朗就開始考慮建立新的國際金融體系，但最終都無果而終，而布朗的副手也表示，此次全球金融危機對於布朗來說是個千載難逢的好機會。
一貫主張強勢歐元的歐洲央行行長特里謝公開呼籲重建佈雷頓森林體系。特里謝表示，在全球金融危機之下，或許重回佈雷頓森林體系之中，增加市場的有序性，加強對宏觀經濟政策、貨幣政策及市場監管政策的監管，才是維持金融穩定最好的方法。特里謝認為正是佈雷頓森林體系解體後，市場缺乏有效監管，才導致目前這次嚴重的金融危機。1971年，由於美元及黃金掛鉤的制度失效，佈雷頓森林體系隨之崩潰，而這也宣佈了浮動匯率時代的到來。“佈雷頓森林體系的崩潰實際上可以被解釋為是對金融市場有序性的一種否定。”特里謝說。
三、1987年美國金融危機（1）
況傑（普匯創展管理諮詢機構高階合夥人）
姚遠（中國工人出版社資深編輯）
198