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本書的重點是研究謊言——一個像奔流不息的密西西比河流一樣經久不衰的東西。華爾街的股票經紀人們能很熟練的完成他們工作中報價——小花招部分，有時甚至是極其出色的完成。隨後，當他們心情好時他們會加入自己的“思想”，他們總感覺自己在做著很重要的工作。我們同樣也不能忽視客戶、立法者、媒體和公眾自然而然說出的謊言。
而在邁克爾&；#8226；劉易斯的《說謊者撲克牌》中，作者這樣解釋當時的債券交易之王所羅門兄弟公司的生財之道。
換句話說，所羅門兄弟公司從每一筆交易中撈取一份很小的油水，但累積起來非常客觀。比如，所羅門公司的推銷員向X養老金售出價值5000萬美元的IBM債券。在這筆交易中，為推銷員提供債券的交易師可以賺得1/8個點（即1％的1/8），也就是萬美元。當然，如果他願意，也可以留下更多。因為債券市場與股票市場不同，佣金不公開。
只要明白了這一點，下面的把戲也就好懂了。一旦交易師弄清楚了IBM債券的去向和持有者的心態，他甚至無需費力就可以讓債券（也就是上文所說的“財富”）流動起來。例如，他可以要求推銷員去勸說Y保險公司，說IBM公司的債券價格比X養老基金當初買入時已經有所上升。這種說法是真是假則無需理會。於是交易員可以藉此機會從X基金處購入該筆債券再銷售給Y保險公司，又賺了一個1/8點。至於X基金，因為在如此短的時間顯然能夠小有獲利，當然也很滿意。
只要交易雙方對債券的真實價值一無所知，這場遊戲總可以演下去。交易廳裡的那些人也許學歷不高，但在洞察人類的無知方面，他們個個都是博士。在任何一個市場裡，就如同在說謊者的撲克牌遊戲中一樣，總會有一個傻瓜。精明的投資大師沃倫。巴菲特最喜歡講的一句話就是，如果在市場中某人還不知道誰是傻瓜，那麼他自己很可能就是那個傻瓜。
儘管小弗雷德&；#8226；施維德的《客戶的遊艇在哪裡？》這本書講的是1929年美國股市崩盤前後的故事，而邁克爾&；#8226；劉易斯的《說謊者撲克牌》描摹的是1989年股市再一次大崩盤前的場景。但兩本書的作者在經歷了華爾街的喧囂與迷亂之後，卻不約而同得把華爾街界定為一個“謊言的集散地”和“愚妄者的自斃所”。
在他們看來，最能夠反映華爾街真實面貌的是這樣一個在美國古老而充滿敵意的笑話：“華爾街是這樣一條街，它的一端是一條河，另一端是一座墳墓。”
是的，每當牛市的時候，人們都會被華爾街這條清澈的河所吸引，人們總是懷著“無畏的希望”跳進了這條看起來承載著無限希望的自由之河。每當熊市的時候，人們看到自己最終的結局不過是走向墓地時，心中的恐慌、迷亂。
正如同1929年是貪婪的股票投機者無限制得用“不知道在哪裡的遊艇”來欺騙無知的客戶導致了華爾街的崩盤，而1989年又是貪婪的債券交易商無休止得和無知的客戶玩“說謊者的撲克牌”遊戲導致了華爾街的衰退，這一次2008年的次貸危機背後我們看到的還是貪婪的金融機構和無知的客戶之間的相互絞殺。
在2008年諾貝爾獎獲得者保羅&；#8226；克魯格曼的新書《克魯格曼的預言》中，作者曾經細緻分析了非理性投資者的七個陋習是怎樣形成了這個讓世界完全無效的市場。
1。只關注短期利益
在該會議上，有一部分人試圖探討有關長期問題，即關於美國企業未來5年可能達到什麼樣的收益增長問題。但這類問題很快因為學術性太強而被擱置到了一旁。
2。貪婪成性
很多人一直在談論他們在大調整之前如何預期一個最終價格的形成以及他們如何計劃把市場價格在高位再支撐一段時間的體會。這些做法也許是對的，但如果你真的相信股價是被高估了，你又怎麼自信能夠正確判斷價格不可避免地下跌的時間？企圖得到那些不可能的額外收益的人可能會付出極其昂貴的代價。
3。輕信愚言
一些貨幣投資經理聲稱亞洲市場已經超賣，投資者應該在市場開始轉變後再買進，就如另一些人宣稱美國市場被高估了，可他們總是要等到市場開始走弱時再賣出。一個很明顯的問題是，如果對你而言，市場的轉變非常明顯，那對其他人而言不也是很明顯的嗎？不言而喻的是，他們似乎都相信這一策略是安全的。因為他們認為總會有其他人極為愚鈍