讓金的收入甚至連2007年同期的1/10都不到，情況的嚴峻程度和對地方財政的影響可見一斑。
在這樣的情形之下，地方政府幹預樓市的動力和原因便十分充足，而同樣的問題，中央也在面對，不過，擁有願望和能否實現從來就是兩回事，出臺政策刺激市場當然是希望市場轉暖。2008年10月，中央新政出臺後，網路調查結果顯示，63％的人認為房價會繼續下跌並期待更多的政策。而上海緊隨中央之後出臺的14條政策，不但沒有刺激樓市，樓市的成交量反而更加萎縮，便能夠說明“救市”政策適得其反。
如果從“救市”政策適得其反的現狀反觀各地政府的“救市”舉措和意圖，就更能發現問題，此前一些城市出臺政策運用財政資金直接入市購買空置住宅，比如重慶市撥30億元購買商品房作為拆遷安置房，面積在100萬平方米左右。問題是，政府的舉措並未扭轉市場頹勢，並未增加地方財政收入，反而使得急劇下降的財政狀況更加雪上加霜，因而是不可持續的舉措，否則只會使狀況陷入惡性迴圈。
如果地方政府的財政資金“救市”不可持續，註定走不了多遠，那麼嘗試突破中央的宏觀調控底線也許就是唯一的選擇。不過，問題也同樣顯而易見，這首先要看中央的態度，還要看政策的有效性，當時房地產市場的關鍵在於改變民眾對宏觀經濟的信心和對房地產走勢的預期，而短期內出臺新政策引起關注的遞減效應只會加重民眾的悲觀預期，若干政策的累加效應引起的積極刺激也要持續相當長的時間才能顯現，因此，把“救市”寄託於政策也終將事倍功半。
一般來說，在經濟下滑的時候，不應該再增加對房地產的投資，而應將投資重點放在增加社會福利的公共產品和有利環保的基礎設施上。為中國經濟的長遠健康發展做些實事，也許才應該是各地政府真正應該重點做的。
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曖昧不清的二套房貸政策
2008年11月4日，交通銀行公佈房貸新政實施細則：借款人首次利用貸款購買普通自住房，貸款利率最低為同期限檔次基準利率的0�7倍，首付比例最低為20％。
對於首套自住房以外的貸款，仍會按照中國人民銀行和銀監會此前的檔案執行。已經利用貸款購房又申請購買第二套以上住房的，其貸款利率不得低於基準利率的1�1倍，首付比例不得低於40％。
交通銀行房貸新政實施細則的出臺，為爭論和觀望中的二套房貸是否鬆綁問題畫上句號。此後，解讀為利空的A股的一線地產股價加快下跌速度，多隻地產股加入破淨行列。
市場的反應顯然是因為對二套房貸寄予了厚望。不過，只要稍作分析，我們就不難發現，銀監會不放鬆二套房貸，原本就在情理之中。
首先，即使放開二套房貸，也不可能刺激樓市短期回暖，樓市當時的根本問題是，房價迴歸並未達到市場所接受的幅度，再加上對後續經濟發展的悲觀預期，想靠新政給予百分之幾的優惠，就促使購房者入市消費，並不現實；其次，市場的走弱，也讓銀行警覺。2007年有句描述浙江熱錢的話：“我們早已不炒股炒房了，現在我們專門借錢給開發商。”時隔一年，就算開發商提供抵押物，年息20％以下也很難借到錢，一向活躍的民間資本也捂緊自己的錢袋，銀行當然會更加謹慎。在這種“熊市”氣息籠罩的情況下，出於對銀行安全第一的考慮，讓銀監會作出放鬆二套房貸的決定顯然十分困難。
另一方面，對政府而言，二套房貸不鬆綁所帶來的積極影響顯而易見。
首先，中央當時並未完全解除對房地產的宏觀調控，而是否放鬆二套房貸是標誌之一。放鬆二套房貸針對的主要是二次置業者，在首次置業者的住房矛盾仍未緩解之前，此時放鬆，會引起民意反彈，這在前期中央出臺七項措施後，民眾的不滿中已有所反映。
其次，不放鬆二套房貸並不會抑制房產消費，反而在一定程度上有利於擴大內需。既然是二次置業，一般情況下就代表具備相應的消費能力，把房產作為投資品的購房者，除了計算購買成本外，更重要的是關心收益，所以，他們對一定幅度的利率提升相對麻木。即便因為銀行利率問題而延遲買房，一部分資金也會進入其他投資或消費領域，不會產生大的負面影響。
最後，不放鬆二套房貸，對不理性的房產消費還有一定的抑制作用。在房價回撥到一定階段之後，市場上開始有抄底的聲音，回想房地產市場火爆的時候，一些短線炒家利用銀行資金的槓