在南方找到安逸的生活。由於國家內部土崩瓦解，金國計程車兵潰不成軍，更何況他們也知道，反正贏了也不發錢，回家也沒飯吃。就這樣，金國很快就被蒙古人滅亡了。
宋蒙聯手，表面上看南宋還是不長進，打金國的體力活都是蒙古人乾的。但實際上，南宋維護了相對穩定的貨幣，造成了宋金之間的匯率危機，使得金人四處逃難、無心戀戰，這才是真正的釜底抽薪，是對金國崩潰的致命打擊。
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南宋為了穩定自己政府進行的這場匯率戰爭，是歷史上第一次大規模的貨幣之間的比拼。雖然這多半是無心插柳柳成蔭，但從中可以發現日後匯率戰爭的影子。所有經濟中強勢的一方，最終獲勝的法寶都只有一個：用自己的資源和財富擊垮對方經濟體的信心，而匯率的一瀉千里，不過是體現了這種信心的喪失。如前面講的，經濟和貨幣之所以能夠存在，全在信心二字；如果信心沒有了，那麼所有的一切都會灰飛煙滅，好像金國一樣；當然，如果對方能夠自掘墳墓，又有蒙古鐵騎推波助瀾，那麼自然效率加倍。
但南宋的匯率戰爭畢竟不是有意為之，他們並沒有後招，也沒有計劃金國崩潰了後該怎麼辦。這樣沒有長期規劃的小朝廷的結局可想而知。蒙古人不會再等100多年，讓南宋慢慢搞垮自己，他們勢如破竹，很快將南宋變為了自己諸多戰利品之一。兩種紙幣之間的戰爭雖然幫助宋人雪了恨，但最後的結果卻是協助蒙古人滅掉了金宋兩國，建立了當時世界上有史以來最龐大的帝國。
然後，紙幣帶來的崩潰，並沒有從此而止。蒙古人很快也愛上了印鈔。蒙古人的帝國橫跨歐亞大陸，因此國際貿易減少；當年很多的國際貿易，現在都成了蒙古境內的國內貿易。於是當時蒙古境內的兌換業，相當於宋朝各地不同幣種的兌換，並且受政府管制。元朝兌換業集中在銀鋪，銀鋪同時負責金子和銅錢的兌換，但各種貴重金屬都被禁止出口。
在中國境內，元代發行了數種紙鈔作為官方貨幣，其中以中統鈔最為長久，至元鈔則是歷史上第一個並無替代券性質的紙鈔。受帝國中亞地區流通白銀的影響，元代彙集了大量白銀在國庫中，形成了形式上的銀本位，把銀設立為貨幣單位基礎。元朝儲藏了大量銀子，做帝國國庫儲備之用，同時在全國境內禁用銅錢。但是政府允許銅錢出口日本，因為日本人還是願意用黃金換銅錢。元朝紙幣非常興盛，把遠道而來的馬可·波羅都震到了。而日本、朝鮮、印度等都模仿中國用紙鈔。
元朝人很早就意識到，無限地發行紙幣看上去很美，但可能是一場災難性的行為。當時的學者許衡就譏諷道：“夫以數錢紙墨之資，得以易天下百姓之貨，印造既易，生生無窮，源源不竭，世人所謂神仙指瓦礫為黃金之術，亦何以過此。”（《許文正公遺書》卷七《格幣札子》）。誰也不是傻子，政府再說紙幣值錢，貨幣多了人家也不相信，怎麼會讓你活扒皮？但這卻沒有阻止政府飲鴆止渴。元朝早期雖然努力穩定紙幣，但江山易改、本性難移，很快元朝就開始透過大量印刷紙幣來籌集各種軍費。元朝的第一個目標是宋朝滅亡後就不來朝貢的日本，但因為“神風”刮翻了所有戰船而作罷，但這次戰爭也把日本人嚇得夠嗆，日本也因防備蒙古人而幾乎破產。之後，蒙古人又透過通貨膨脹攻打緬甸、安南、雲南等地，以至於民不聊生。經濟破產加上中原人反對外族統治，蒙古人的帝國在不到百年後就灰飛煙滅。
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至此，中國的外貿已有了近千年的歷史，從早期的初級貿易，到中期的大唐盛世，再到後來專精生意的宋朝，匯率在中國也經歷了諸多階段：最先是世界通行的貨物，到了唐朝略有現代貨幣的風采，而到了宋朝雖然貨幣的意義褪色，但紙幣卻陰錯陽差地成為擊敗敵人的制勝法寶。但遺憾的是，從此中國的貨幣和匯率停滯不前，迴圈往復，貨幣和匯率也不過是這些作用而已。真正領導貨幣和匯率進入現代社會的，反而是近千年一直以來發展落後於東方的歐洲人。三、窮人的孩子早當家：歐洲現代匯率的崛起如果在公元1000年的時候設立一個賭局，讓人下注賭一賭誰將為下一個千年的地球文明開創現代金融業，估計誰也不會選擇歐洲人。但世界上的事就是這麼有趣，當時的*和中國相繼衰敗，歐洲人後來居上，開創了現代金融業，再次證明了窮人的孩子早當家這個真理。現在我們就學習《藝術人生》回顧一下，看看歐洲是如何一路走來的。
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匯率戰爭 第十二章（1）