這些物業。房地產投資信託基金投資該類房產，往往能以一定的折扣購入房產，因此會有一定的獲利機會。
三、從事證券投資
房地產資產雖然具有較好的保值和增值能力，但是流動性較差，房地產投資信託基金有必要保持一定的證券投資比重來滿足資產流動性和組合投資的需求。但作為一種專業的集合投資工具，房地產投資信託基金在證券投資的過程中應該奉行穩健的原則，為了限制投資風險，不但應該控制基金的證券投資比例，而且其範圍主要限於房地產相關證券，包括上市和未上市的房地產公司的股票或各種金融機構發行的證券化的房地產債權或股權以及國債等信用等級高的低風險投資品種。但目前中國可供房地產投資信託基金選擇的證券較少，難以透過投資組合來有效分散非系統風險。
除了可以參與資本市場上的證券投資外，房地產投資信託基金還可以積極參與按揭貸款證券化。由於按揭貸款都屬於長期貸款，而存款基本都是短期的，資金短存長貸的矛盾會越來越突出。目前，我國部分商業銀行都在積極採取措施來解決這個問題。但從國外成功經驗來看，房地產按揭貸款證券化離不開“特設機構”（SPV）和“信用增強機構”的支援。其中特設機構是指透過自身的運作，以所購買的住房抵押貸款債權為擔保，發行各類證券，從而實現價值的細化、風險的分散化，以及住房抵押貸款債權的流動化。SPV是房地產按揭貸款證券化過程中的執行者。其次，因為投資者投資於住房抵押債券時，可能會遇到住房抵押貸款的借款人不履行還款義務或者拖欠償還貸款的情況，由於住房抵押債券本息的償還直接以住房抵押貸款的償還為前提。所以，必須有信用增強機構對證券的及時償還進行擔保，使住房抵押貸款的本息能按時傳遞到債券投資者手中，從而實現了債券的信用升級，減少了投資者所面臨的信用風險。
而房地產投資信託基金具有較大的資產規模以及有專業的房地產機構來負責運作，承擔該類風險的能力較強，因此，在我國商業銀行進行大規模的房地產按揭貸款證券化時，房地產投資信託基金可以充當SPV或信用增強機構的角色，從中獲取一定的收益。
四、從事信託業務
信託類業務是國外房地產信託投資基金公司的典型業務，公司透過簽訂信託協議或發行信託憑證而融入的信託資產和從事信託投資與抵押貸款的資產並不相應地記入資產負債表，使得公司既能得到收入，又不會改變自己的資產結構，因此這項業務很受青睞。它可以分為權益信託和抵押信託兩類。權益信託就是基金公司作為受託人管理委託人的信託財產，並與委託人簽訂信託協議或發行信託憑證，以信託資產從事房地產的投資開發和經營管理活動，投資和經營的收益按照協議歸受益人享有，公司只按一定比例收取管理費和手續費。而抵押信託就是公司直接與房地產抵押貸款人簽訂信託協議，後者直接將房地產抵押貸款的債權轉交給房地產基金公司管理，由其負責收取本金和利息，委託人再向基金公司支付相應的管理費和手續費，或允許基金公司獲取債務人向其支付的利息與公司承諾向委託人（債權人）支付的利息之間的利差。
在目前國家加強對房地產金融風險的調控、嚴格規範銀行資金對房地產企業的信貸的情況下，房地產信託也由於其經營靈活規範、收益有保障，已經越來越成為國內房地產企業和房地產投資者的新寵。基金可以對此發起房地產信託，或者充當信託的管理人來進行房地產的投資和管理，並收取一定的佣金或者管理費；面對我國房地產領域的巨大的債權債務市場，基金也可以積極參與其中，對那些擁有房地產債權的公司或機構進行債權的信託管理。
總的來說，房地產投資信託基金業務的前景十分廣闊。該基金既可以直接投資於房地產專案獲得投資收益，又可以隨時介入多個大型房地產專案保證主業的穩定增長性；既可以進行全程投資，又可以進行階段性投資，獲得房地產階段性運作的收益；既可以對專案進行整體收購，又可以進行槓桿收購，以高財務槓桿效益獲取股權投資收益；既可以對銀行的壞賬進行變現，又可以介入二手房交易市場，實現類似上房置換模式的二手房吞吐，又不必政府過多地出資和補貼；在資金空閒時期還可以投資於短期資金市場或進行證券投資，保證資金的安全性和流動性，從而體現資金的時間價值並實現收益的最大化。
第六節 REITs與住房保障
一、住房保障的現狀與存在問題
1。 住房保障現狀