實行消費者導向型市場經濟模式的英國和美國。這些國家由於戰後經濟的迅速發展，企業低成本的大量資金需求和投資者對投資流動性和投資行業選擇擴大的要求，資本市場規模不斷擴大，在房地產融資方式上形成了相當規模的貨幣債券市場和房地產抵押市場。而美國的房地產抵押市場是美國房地產金融的代名詞，較完備和發達的資本市場促進了房地產業在資本市場的融資。
美國房地產業的融資主要透過證券融資。房地產證券化融資主要可以分為兩大類：一是房地產抵押貸款證券化融資，二是房地產投資權益證券化融資。
1。 房地產抵押貸款的證券化融資
房地產抵押貸款證券化是指金融機構將自己所持有的流動性較差、但具有未來現金流收入的房地產抵押貸款彙集重組為抵押貸款群組，由專門的證券化機構以現金方式購入，經過擔保和信用增級後以證券形式出售給投資者的融資過程。住房抵押貸款證券化是房地產抵押貸款證券化的主要形式，最早發展於20世紀70年代的美國，是房地產金融業的創新。
（1）抵押貸款證券化的發展改變了房地產業的融資結構，解決了房地產業融資困難。
首先，住房抵押貸款證券化解決了資產負債期限不匹配的問題。其次，住房抵押貸款證券化突破了融資的地理限制。再次，住房抵押貸款證券化打破了分業經營的限制。
（2）發達的房地產一級抵押市場為抵押貸款證券化提供了基礎。
抵押市場是由不動產抵押貸款的放款人、購買人和不動產抵押貸款交易的各種工具構成的。房地產一級抵押市場是貸款的供需雙方直接進行資金放貸的場所，其金融機構主要包括融資機構和融資的保障機構。
（3）發達的房地產抵押貸款二級市場是實現抵押貸款證券化的關鍵。
相對於創造房地產抵押貸款的一級市場而言，房地產抵押貸