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會等待他們參加。

“我們準備聯合超大農業等企業,對有關人士提起法律訴訟。”楊斌說。

1月3日,歐亞農業以元收盤,股價反彈。

附文8 誰在“做空”中國民企

(《21世紀經濟報道》2002年1月7日第一版)

社評

在資本市場上,中國民營企業成了一個問題。不過此次問題的觸發點在於民企自身。

2002年日曆剛剛翻開,去年《福布斯》中國內地100首富排名中位列第二的楊斌,香港上市企業歐亞農業(HK0932)的董事長突然遭遇了資本市場的狙擊。1月3日,《遠東經濟評論》發表文章,對楊斌及其歐亞農業提出諸多質疑,著名投行瑞銀華寶分析師提出做空這匹“黑馬”的理由。文章發展前日,股市聞風而動,HK0932大跌18%。在此之前,在香港創業板上市的格林科爾科技也曾遭受媒體質詢,亦在股市受創。

媒體依據證券市場的規則對一些上市民營企業的質詢,集中在兩個方面,一是它們目前運營中的問題,一是它們的發家史。這兩方面要分別考慮。這些質疑需要法律等層面的求證,我們無意為事件的是非下判斷,而是希望透過這些事件關注,在轉軌的複雜過程中,我們如何看待民營企業特別是上市民企的過去與未來?

一些民營企業利用已有的空間發展起來了,各有各的妙法。不過,中國經濟體20多年來一直在轉軌的制度變遷中行進,一些因為雙軌制、法律空隙或者膽大妄為獲得的財富受到了市場的質詢。把質詢所呈示的問題僅僅歸結為市場社會的道德問題,顯然遮蔽了更為重要的方面。真正的難題在於歷史本身的兩難:在社會規範的改革和民營企業的發展同步的情況下,一些民營企業發家史中一些難以解釋清楚的地方,是因為舊規範的問題,還是因為民營企業自身的問題?有一些現象在當年是違規的,在今天看來卻再正常不過。黑格爾所說的“兩種真理的衝突”可以擴充套件到這些現象的解釋:發展的真理和法律的真理之間有衝突,但是兩者都是合理的,兩者都不能放棄。

在這個時候,不是用發展的真理去壓制法律的真理,也不是用法律的真理壓制發展的真理。最好的前景是,尊重從兩種真理角度提出來的要求,在兩種要求之間尋求妥協。一方面,從法律角度給民營企業發展以規範與空間,一方面,民營企業以自身的發展促進法律的變革。而一些民企在發展過程中的曖昧難明,核心原因正是,在社會法律的真理壓�

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