再從國美領跑又過渡到蘇寧領跑的時代。
回顧過去的國美以及蘇寧，可以發現，同屬一個業態但卻性格迥然的兩家企業，一個虎踞於北京，一個龍蟠於南京。就像武林高手的對決，一路過關斬將，在一統江湖夢想的趨勢下不斷發展。國美起步稍早，最早開始全國性的擴張。在打壓不同業態的傳統百貨商店之類的地頭蛇之餘，國美也關注如蘇寧這樣的同業態的區域強者。在國美的眼中，蘇寧會像大中、三聯、永樂一樣，遲早要被收入囊中，但是國美沒有想到，一路收購過來，大中、三聯、永樂都通通就範，用金元硬生生砸出了一條併購的大道來，可是蘇寧卻成了一塊硬骨頭，不僅啃不動而且漸有趕超之勢，威脅著自己的霸主地位。
家電連鎖行業作為一個流通行業，規模就意味著話語權，意味著在競爭中更有利的地位。這或許應了一句古話：“店大欺客，客大欺店”，黃光裕之所以能夠在家電廠家面前表現得那麼強硬，無非是因為國美的規模越來越大，佔據了有利的渠道位置，廠家必須在一定程度上依賴於他。與蘇寧的內生型增長，透過自己努力緩慢地開店不同，國美更樂意於透過資本運作，透過兼併來實現快速型的擴張。併購行業“老三”永樂，國美迅速在上海佔據了80％以上的市場份額；併購“老四”大中，又使得國美在北京佔據了壟斷地位；併購“老五”三聯商社，則一舉開啟了山東的市場。這些收購讓國美的體積迅速膨脹，實際控制的店面從2005年的400多家一舉發展到1200多家。
國美一直鬱悶蘇寧的不肯就犯，蘇寧實際上也一直鬱悶自己“千年老二”的地位，雖然2006年，在上市公司層面，蘇寧出過一次漂亮的季報，算