飯的武士都是會屠龍的,會屠龍術的武士因為無龍可殺,他手上的屠龍刀自然也沒用處,結果只好要飯了。
“創業家要有獨到的技術,或者有很獨特的商業模式。同時,創業家一定要有很強的市場意識,沒有市場前景的技術是沒有意義的。”厲偉說,“經常有想創業的人給我們推薦一些一經仔細推敲就會發現沒有市場的技術成果,這時我就會對他們說,這個市場上最好賣的是殺豬刀,最難賣的是屠龍刀。問題是,你會屠龍但有龍可屠嗎?你的技術在行業裡都沒人感興趣,在市場上賣不出去,難道要賣給自己嗎?所以創新要針對市場,一定要想好市場在哪裡,不是技術好就一定好的。”txt電子書分享平臺
厲偉:本色投資家之大智大勇與大愛(5)
厲偉表示,技術要考察可用性和可實現性,進而充分與市場結合,縱有“屠龍術”,也要先從“殺豬”始。
在私募排排網的一期會客室節目中,厲偉再次強調了技術與實際應用的關係。他以索尼等日本電子品牌為例,證明好的技術總是簡單而且能夠為市場所接受的。
在厲偉看來,從技術到利潤的轉換過程中一定要明白:專利不等於技術,技術不等於產品,產品不等於市場,市場不等於收入,而收入不等於利潤。但做企業要的是利潤,因而每一步的研發都應該圍繞可用性與可實現性進行,千萬不要沉迷於技術的先進性,而更應該考慮市場需要。
沒有市場的技術就如同“屠龍術”,可能會讓武藝超強的武士因無用武之地而去要飯。創業企業不僅要研究“屠龍術”、做“屠龍刀”,更要研究“殺豬術”、做“殺豬刀”。
2008年,金融危機呼嘯而來,在中國創業投資行業沉浸多年的厲偉,接受《中國證券報》記者採訪時表示,投資一定要考慮能否過冬。
“中國本土風險投資經歷了馬鞍式發展的過程,完整走過這個過程的公司比較理性,而新介入者尚需積累經驗和教訓。”厲偉說。他呼籲大力扶持本土風投。
“本土風投的資金一定會留在境內與企業共榮辱,並使國內的創新科技型中小企業在成長道路上能夠得到更多人的關注。而海外資金的流動性偏高,受金融危機的影響更大一些。”厲偉說。
創業投資行業有一句俗語:PE/VC是種人參,而不是種蔬菜。“種人參”就意味著一個較長的時間週期,相對而言,所要求的抵抗風險的能力也必須更高。厲偉認為,受大環境影響,PE有可能要在更長時間裡才能成功退出,因此必須要作更長期的打算。
“當然,這也許是非常好的機會,價格肯定比半年、一年前要低。”厲偉表示,從另外一個方面來看,儘管我們都不希望危機到來,但危機過後,更容易發現一些抗風險能力強的好企業。
談到PE/VC的具體“過冬”策略, 厲偉說:“現在要考慮把錢投給那些能夠過得了冬天的企業。”厲偉回憶說,“最初我們剛開始從事投資的時候,常常覺得什麼專案都好;到後來,遇到不少失敗案例後,又覺得什麼專案都不好;現在沉浸下來了,則基本上是感覺不好的肯定不投,不太符合流程的也肯定不投。”
案例篇
榮信股份:“運氣好、膽子大”成就高額收益
2007年3月16日,國內最大的SVC(高壓無功補償裝置)設計製造商——榮信股份(002123)以元/股的價格在網上發行。本次IPO榮信股份公開發行1 600萬股,募集資金億元,發行後總股本為6 400萬股。
榮信股份是一家位於東北鞍山的中小板企業,屬於節能大功率電力電子裝置製造行業,其主營產品為高壓動態無功補償裝置(SVC)。1998年底由國有鞍山電力電子公司和一家社會企業合資成立。
資料顯示,深港產學研在2000年8月榮信股份增資時,以淨資產溢價8%出資420萬元。當時,榮信股份成立僅2年,其規模和贏利水平還相當有限,1999年銷售收入僅397萬元。同時,由於其所處行業幾乎被跨國公司壟斷,因此市場前景具有較大的不確定性。此外,曾經呼之欲出的創業板遲遲未推,而當時的宏觀經濟和資本市場也處於低迷狀態,這使得我國整個創投行業面臨著嚴冬,不少本土創投機構難以為繼。顯然,對於當時資金並不寬鬆的深港產學研而言,這樣的投資具有較大的風險。此後榮信股份並非一帆風順的發展證明了這種高風險的存在。例如2003年,榮信遭遇了資金和人才流失危機,在管理層與股東、團隊成員充分溝通