兩人討論的最嚴重問題，是兩個軸心國家同兩個西歐大國之間的一場戰爭的前景和時間選擇。兩人都相信，英法兩國將站在一起，同這兩個國家作戰將是不可避免的；唯一的問題是在什麼時候將出現最有利的時機。戈林強烈主張暫時等待，他說“Ju。88”轟炸機將於秋天開始生產，在1940年有兩艘新的德國戰列艦將編入現役，還有兩艘將要下水。他認為，在九個月或一年之內局勢將變得更加有利。英國空軍的重新武裝，在1942年也還不會開始出現顯著的結果。所有這些論點表明，他選擇的開始衝突的日期要比墨索里尼所選的1942年底要早一些。然而，在第二次會談中他又說，德英兩國的軍備比率等到1942…1943年將比現在更為有利，特別是在海軍方面。法國則被認為，除去作一些純粹是防禦性的準備外，已經毫無作戰能力。當這位法西斯領袖問道，“在進行一場大戰的有利時機到來以前我們應當做些什麼”，戈林建議，軸心國家應當立即武裝自己，一直達到保持一種動員的狀態，並且說，就德國而言，它已經做到了這一點。他們同意，不能讓他們自己被挑逗而惹起一場衝突，但要等待他們認為是恰當的時機的到來；他們要繼續擴充軍備；為了日後的聯合行動，他們要就兩國經濟自給自足的密切配合以及兩國空軍和海軍的合作進行討論。同時，他們將最有力地繼續開展“宣傳戰”，但在其他方面則不擬大規模地進行活動。墨索里尼把軸心國家的戰略總結為：“談論和平，準備戰爭，那就是勝利。”這“應當是兩國行動的座右銘”。會談還涉及到如何充分利用西班牙和阿拉伯人以及怎樣對付羅斯福的電報等問題。羅斯福和美國被漫不經心地冷落在一邊，回想起來這似乎很奇怪。會談中最不祥的幾段話中的一段，是由戈林這樣開始的：他打算向希特勒建議，為了對波蘭施加更大的壓力，德國應當謹慎地同俄國接近。墨索里尼歡迎這個主意，但提到了兩塊絆腳石：東京方面可能反對，德國可能對烏克蘭有所圖謀。戈林說，希特勒並沒有這種企圖。墨索里尼建議，同俄國接近的最好辦法可能是透過貿易談判，決不能讓英國在追求俄國方面搶在軸心國家前面。
1939年4月14日阿託利科在柏林時，提出由裡賓特洛甫與齊亞諾舉行一次會談的建議。4月20日，義大利政府（由於戈林對波蘭的敵對態度和4月18日阿託利科提出的一個警告而感到焦慮）突然提議這兩位政治家應該在5月裡儘早會晤。只要同日本締約還有一線希望，裡賓特洛甫就不願確定會晤日期。但是，在4月24日，當缺少希望的資訊從東京傳來時，德國方面的這一障礙就克服了。大約與此同時，裡賓特洛甫警告大島浩說，德國與義大利可能要商談一項它們自己的條約，他還告訴阿託利科說，他可能會攜帶一份條約草案去義大利，希望齊亞諾也能這樣做。
5月4日墨索里尼發給齊亞諾的指示，特別強調兩個軸心國家都至少需要保持三年的和平。在這一期間，義大利將把利比亞、阿爾巴尼亞和阿比西尼亞組織好，並建立一支阿比西尼亞陸軍；增加義大利的戰列艦、潛艇和大炮的數量，並使它們現代化；發展自給自足經濟以防封鎖；從1942年的世界博覽會爭取威望和外匯；將僑居在法國的義大利人接回本國；將軍事工業遷往義大利南部。軸心國家人民之間的團結也必須加強，天主教會和納粹主義之間關係的緩和無疑地將有助於這種團結。此外，在這三年期內，日本也許已經結束了它同中國的戰爭。
至於加強軸心國家威力的最好辦法，墨索里尼同意必須有一個兩國同盟，或三國同盟，如果東京決定參加的話。應當仔細慎重地訂立一些軍事協定，以便在特定情況下它們可以幾乎是自動地立即生效。他提議要討論的經濟問題是煤和機器。在他的備忘錄的其餘部分，他檢查了義大利同歐洲大部分國家的關係，並再一次指控南蒂羅爾的前奧地利人的顛覆活動。
裡賓特洛甫的訪問給了墨索里尼一個機會，既可乘機提高軸心國在義大利人民中的聲望，又可測驗一下這種獲得人心的程度究竟如何，這是一件他十分不放心的事。法國報紙報道，米蘭的反抗運動“甚至達到了流血的程度”，墨索里尼的警察也不斷報告義大利北部的反德情緒極高。由於法西斯的威信是同法西斯運動的誕生地米蘭緊密結合在一起的，墨索里尼決心要使這些謠言立即徹底破產。因此作了這樣的安排：首先，當裡賓特洛甫經過米蘭時，要當地的黨的領導人熱烈歡迎他；其次，當裡賓特洛甫已在途中時，把會談改在米蘭舉行而不是在科摩。
同時，會前來自義大利方