地區外國當局的合作，日本人是不可能佔有這批白銀的；但日本人沒有能得到這種合作，因為這批白銀仍然是中國合法政府的財產。因此，允許日本人或聯合儲備銀行的官員取走白銀，或命令把它從會被搶走的外國管理區運走，都將是一種非中立的行動。這樣，日本人就被剝奪了他們所支援的貨幣的一筆準備金，其價值超過三百萬英鎊；與此同時，由英國政府擔保，英國在華的兩家主要銀行提供了五百萬英鎊，作為穩定中國合法貨幣的基金。因此，日本人為這件事而對英國產生尖銳的敵意是可以想象得到的。到了1938年10月，日本人還懷疑放在英法租界的大批白銀可能會被裝上一艘英國船送往上海或其他地方，在那裡可以用來增加法幣的準備金。法國總領事建議，最好的辦法是由各有關方面達成一項協議，把這批白銀封存起來並就地存放，直到中日戰爭結束為止。英國總領事表示同意。英國和法國政府也是這樣；最後（1939年1月）也得到了中國政府的贊成。在1939年4月危機之前，看來日本人也可能會同意，儘管他們仍然主張那批白銀應移交給臨時政府。