力資源已嚴重耗竭。為了克服人手的短缺，二十年代法國成了移民的主要接受國，尤其是接受來自波蘭、義大利和西班牙的移民。到了1929年，戰爭所引起的這一可怕差距已經得到彌補，這是多虧移民中年輕男子佔著絕人多數。但是，儘管有移民，還是勞力的短缺而不是原料的短缺限制了重建的速度。由於歸還了洛林德語區，法國得到了幾乎和洛林法語區一樣多的鐵礦儲量，由於暫時獲得了薩爾區，以及在洛林德語區發現的一個重要煤田，法國戰前對煤的進口需求現在減少了；由於合併了阿爾薩斯，法國取得了一個重要的鉀鹼礦區。新歸併的領土除擴大了法國經濟的原料基礎外，還提供了鋼鐵廠、紡織廠等等，所有這些工廠儘管已部分地受到破壞，但增加了法國的潛在工業實力。法國在私營工商業家的發動下作出了堅定而成功的努力來解決它的重建任務。法國的勞動力從一開始便得到充分就業，在整個這十年中除1921年的短暫衰退外，實際上是不知失業為何物的。在一個充分就業的制度下，加速重建的工作就要依靠：（1）進口超過出口，（2）減少國內消費，或（3）提高勞動生產率。法國只是在頭三年中確實依靠過外部世界的幫助；1921年以後，法國的國際收支就年年有盈餘了。因此，重建和工業擴張主要是靠減少國內消費和提高勞動生產來實現的。透過自願儲蓄以及對收入和大眾消費品大幅度提高稅率，把勞力、原料和生產能力從消費品工業節省出來用於重建目的。至少在1924年以前，儲蓄不僅足以為私人投資提供資金，而且還能為政府巨大的預算赤字提供資金。1924年，普恩加賚政府在選舉中一敗塗地，部分地是因為人民對稅收負擔不公平心懷不滿，部分地是因為對佔領魯爾感到失望，當初佔領魯爾的意圖是強迫德國繳付賠款，但結果是魯爾的全部生產陷於停頓，因而引起德國貨幣的全面崩潰。新政府動起對資本課稅和對最高收入增加稅收的念頭，致使“富人”不買政府債券而將資本轉移到國外，而政府債券在那以前一直是為彌補預算赤字而籌措資金的手段。這種可悲的抽逃資本引起了兩個後果：第一，迫使政府——它既不能增加稅收，也不能大幅度降低支出——靠向銀行借款（即實際上靠製造額外貨幣）來為其預算赤字提供資金；第二，商品外流（即抽逃資本採取的形式）減少了國內可以得到的商品數量。兩項措施都導致價格上漲。1924年到1926年時期的物價飛漲起到了同自願儲蓄和稅收同樣的作用，因為物價飛漲也降低了消費，並把生產要素節省下來用之於重建目的。不過，借通貨膨脹降低消費是以雜亂無章的、不公正的方式發生的。1926年，“右翼”政府上臺執政；一切向富人課徵重稅的計劃均被放棄，信心得到恢復，資本又從國外回來，貨幣事實上穩定在其戰前黃金比價的五分之一水平上。與此同時，重建業已完成。重建給法國每一種主要的工業（除絲織工業外）提供了最現代化的工廠。“北部的毛紡和棉紡廠、洛林的鋼鐵廠以及主要的煤礦現在同世界上的任何工業處於同一技術水平。”
法國工業生產繼續擴大，主要原因是勞動生產率大大提高。加之，由於法國出口盈餘相當多，不會有原料和裝置短缺的事來牽制工業的發展。唯一的限制是人力短缺造成的，而這一限制可以透過進一步移民入境，或甚至透過更有魄力地把人口從農業轉移出去來消除。在當時的條件下，法國工業的恢復搞得十分出色。確實，“在1919年時要是有人預見到，不到十年之後，法國竟會從它的苦難中如此徹底地恢復過來，而且是幾乎全靠它自己的努力恢復過來，那是過分樂觀的”。象美國一樣，法國1929年在工業上比1913年強大得多。
在二十世紀二十年代，聯合王國的工業產量從未超過其戰前水平，這和所有其他強國的經歷形成驚人的對照。其所以驚人，是因為驟然一看，經濟恢復的條件似乎對英國非常有利。它在第一次世界大戰中的人力損失雖然嚴重，但仍較法國為小；它的工業生產能力已經擴大而且沒有受到破壞；它透過出口換回原料的前景比以前任何時候都要光明，因為它的主要出口競爭者即德國和比利時已被暫時消滅。
同幾乎所有交戰國一樣，英國在重置存貨和修理工廠和裝置方面也要花許多力量才能恢復舊觀。此外，英國重建工作的需要主要還靠把它的商船隊恢復到戰前規模。它在這方面的任務同國土受到軍事行動影響而整個整個區域遭到徹底破壞的國家所面臨的任務在性質上是一樣的，當然在程度上有所不同。英同幹勁十足地投入重建工作，三年之內，醫治創傷的工作獲得成功，英國商船隊業已恢復