出去”戰略；可以利用國家政策支援，調整行業產能格局。經過本輪調整，我國的石油石化企業將更具競爭力和投資吸引力。
石化行業第二季度明顯反彈。第一季度以來，石化行業在經歷了2008年第四季度的低谷後，產品價格開始反彈，煉廠開工率及煉油毛利雙升，主要油氣上市公司股價也隨之上漲，國內石化行業已經開始復甦。雖然原油價格上漲的背後有金融等非基本面因素影響，但在全球經濟預期向好的背景下，油價長期上行的趨勢是確定的。
歷史上石化週期有三大特點：
財富預言全國頂級分析師的投資預測086一是產品價格走勢基本與行業週期一致。隨著行業復甦，各類產品價格…原料的價差依次擴大：基礎原材料→成品油→合成纖維→合成塑膠。
二是油公司贏利跟隨油價，最佳贏利時期在油價高點之後出現；煉油和化工企業贏利高點出現在油價高點之前。
三是在油價和行業低迷時，市場給予油公司和煉油企業的估值相對較高，隨著油價和景氣指數的上升，估值水平下降。
作為我國油氣行業的龍頭企業，中國石油、中國石化都將在此輪週期的調整中受益。“走出去”戰略將幫助兩大企業佔領更多的上游資源；行業振興規劃將為企業解決煉油和化工技術以及產能落後問題，進一步提高行業集中度、企業 生產效率和競爭力；在價格領域進行的制度改革將理順產業鏈各部分關係。
風險因素：宏觀環境恢復速度低於預期；國際油價大幅飆升。
行業調整提升大石化企業競爭力2008年，全球金融危機拖累世界經濟增速放緩，世界石油需求出現了自1983年以來的首次負增長。世界油氣儲產量穩步增長，但勘探開發成本快速增長極大衝抵了上游投資。煉油業結構調整繼續深入，世界主要地區煉油裝置開工率和煉油毛利急劇下降。天然氣繼續保持快速發展勢頭，主要市場天然氣價格大幅上揚，地緣政治和安全供應問題凸顯。國際大石油公司淨利潤呈先高後低態勢，儲產量繼續下滑，投資和成本繼續上升。
第十篇 石油行業：瞭望行業復甦（2）
2009年，在需求下降和產能供應過剩博弈的格局下，世界石油石化行業將進入新一輪調整期。規模擴張快、出現財務危機的獨立石油公司可能成為大公司的收購物件。高成本石油勘探開發專案投資將受到影響。大量新增煉油能力投產和石油需求大幅減少將導致煉廠開工率進一步下降。
從長期看，全行業供需緊平衡的基本態勢沒有發生根本性改變。上游仍是行業發展的重點，戰略性勘探開發專案將繼續推進。
回到國內，金融危機的爆發使國內油氣公司面臨挑戰，更帶來了機遇。由於金融危機帶來資產價格下降，油氣公司可以利用前幾年發展的成果和豐厚的資金實力，實施“走出去”戰略，收購戰略性資源；還可以利用國家政策支援，調整由於長期疲於滿足國內快速增長的需求而沒有得到合理規劃的行業格局，為未來發展做好規劃。經過本輪的調整，我國的石化企業將更具活力、競爭力和投資吸引力。
作為我國油氣行業的龍頭企業，中國石油、中國石化和中國海油都將在此輪行業週期的調整中受益。中國石油和中國石化在海外併購方面意圖明顯，“走出去”的戰略將幫助企業佔領更多的上游資源，穩固基礎；而行業振興規劃將幫助企業整合資源，為企業解決長期困擾煉油和化工業務的技術和產能落後問題，進一步提高行業集中度和企業生產效率和競爭力；在價格領域進行的廣泛的制度改革將理順產業鏈條各部分的利益關係，為企業未來參與國際化競爭掃清道路。
第十篇石油行業：瞭望行業復甦087 石化行業二季度明顯反彈2009年第一季度以來，石化行業在經歷了2008年第四季度的低谷後，產品價格開始反彈。國際油價從2009年2月份的35美元/桶左右反彈到6月初的65美元/桶以上，漲幅在85％，特別是5月份，國際油價上漲，創下10年來最高單月漲幅。雖然原油價格上漲的背後仍然有諸如金融因素在作祟，但預期是好的。在信心提高、預期向好的背景下，雖然油價的短期基本面有壓力，但長期上漲是肯定的。
此外，美國天然氣價格結束跌勢，環比上升（5月份上漲）。除了美國以外的其他主要天然氣市場如歐洲、俄羅斯，由於天然氣供應地緣政治和供不應求的問題，價格維持相對高位，導致俄羅斯出口量和歐洲的消費量下降。
隨著原油價格和其他替代