億美元——下降了7％。
50美元1桶的石油，連同尤其是在房地產業的天文數字的資產價格增值，給了債務泡沫更多的清償時間。但這遊戲不可能一直玩下去，結果很可能以新的貿易戰造成貿易量縮減而告終。美國貿易逆差減少的代價就是引爆可能使世界經濟陷入新的衰退的美國債務泡沫。考慮到這種情況，美國沒有任何選擇，只有在現有情況許可的條件下，一直駕駛著貿易逆差的列車，如此做的時間也許不會太久，尤其是保護主義已開始聚集力量。
在過去十年裡，轉向離岸外包生產一直是美國“新經濟”的生產率繁榮的源泉。除去從其他國家進口的生產率所做貢獻，美國的生產率增長並不大。美國政府公開的生產率指標資料表明，自1974年以來，美國生產率增長了近70％，但如果除去進口效應，很多部門生產率的實際增長僅在0~10％之間。較低的生產率價值與藍領工人和白領中產階級的現實生活水平是一致的，他們是以本國升值的市場價值中得到的資金進行消費的。世界貿易已成為一個根據有效勞動力、工資、利率、匯率、物價、儲蓄率、生產能力、流動性條件和債務水平的差異進行跨國界套利的網路。在某些領域，美國正成為一個不發達經濟體。
布什政府繼續安慰美國民眾，美國的經濟形勢是健康的，而事實上美國已將其整個的經濟部門，如製造業和資訊科技業，拱手交給外國生產商，與之同時還在廉價甩賣部分經濟而為日漸增長、源源不斷的貿易逆差融資。通常情況下，當政策制定者從自以為是走向狂妄自大時，災難也就離得不遠了。 電子書 分享網站
第四章 美元霸權與全球貿易戰（8）
六、克林頓政府的遺產
公平地說，美國經濟的問題出現於布什執政之前。《華爾街雜誌》報道稱，克林頓政府2000年度經濟報告宣稱，根據美國經濟顧問委員會（CEA）主席馬丁·拜利的看法，只要“我們堅持合理的政策”，美國曆史上時間最長的經濟擴張就可以“無限”地持續下去。而《紐約時報》的一篇報導說得略有出入，它引用的拜利所言是“堅持財政政策”。把兩份報紙的報導放在一起，就能感受到，克林頓政府認為其財政政策就是結束商業週期所需要的合理政策。政府的經濟學主教與我們這些必須在每天的市場動盪中沉浮的、不幸運的凡人不同，能夠排他性地關注長期趨勢及其與宏觀經濟理論的結構一致。然而，在宏觀經濟之外，“長期”不斷地被現實世界重新定義。在科技和通訊部門，“長期”指的是不到五年的持續時間。對於對沖基金和量子基金來說，長期也就是指幾周時間。
克林頓政府的經濟顧問委員會2000年度經濟報告確認了兩個促成那個“好”訊息的因素——新自由主義貿易全球化和科技推動的生產率提高。即便生產率和消費增長都有所放慢，經濟顧問委員會還是相信美國經濟可以永久性地持續擴張。至於美國不斷增長的鉅額貿易逆差，經濟顧問委員會寄望於全球經濟復甦將推動對美國出口的需求，而沒有考慮到大多數美國出口產品日益增多地由進口部件組裝的事實。
然而，美國官方長期以來一直推行強勢美元政策，而削弱了世界對美國出口的需求。對電子商務寄予厚望是樂觀主義的重要表現，這還有待相關資料的證實。2000年，經濟顧問委員會預期，電子商務中企業對企業（B2B）的部分將從1998年的430億美元增長到2003年的1�3萬億美元。高盛公司1999年宣稱，到2004年，電子商務中企業對企業的部分將達到1�5萬億美元，是1998年美國汽車製造業和電信業總收入的兩倍。其他機構顯得更為謹慎。朱庇特研究公司預計，全球公司企業對企業的網路市場消費將從2000年的26億美元僅增加到2005年的1372億美元，而北美地區將從21億美元僅增加到809億美元。北美公司在1998年的消費總額中佔到81％，但到2005年該比例預期將下降到60％。現實情況是，亞洲和歐洲的通訊技術市場發展得更快。
現實證明是令人失望的。2004年聯合國貿發大會報告稱，美國企業之間的電子商務在2002年佔所有電子商務額的近93％，佔企業間所有交易額的16�28％。而2002年企業間所有的交易（電子商務或非電子商務）都有所下降，但是企業對企業的電子商務一年就增長了6�1％。至於電子商務零售業，聯合國貿發大會報告說，2004年第一季度的銷售額佔所有零售業的1�9％，這一比重大約是2001年的兩倍。從2001年到