當然，由於美元的過度發行，也引起美國國內急劇的通貨膨脹，隨後爆發了1973—1975年的全球經濟危機，這是戰後最嚴重的全球經濟危機，許多人卻把它歸因於1973年10月的爆發的石油危機。
依筆者看，1973年第四次中東戰爭正是美國策動的，所謂經濟危機後就會有一場戰爭，這是實現石油美元戰略的第一步。戰爭使原油價格增長了近20倍，戰爭使石油美元化——“石油美元”變成了可能。 而且，其間對日益增長的美元外匯儲備不斷縮水深感憤怒的歐洲和日本，由於石油價格的暴漲，讓能源匱乏的與美國競爭的這兩大經濟體，一下子覺得手中的美元其實不多，不得不乖乖地繼續儲存美元，以購進經濟食糧石油。
於是，美元打敗了黃金，控制了石油，控制了全球大部分的重要自然資源。美國提高政治、外交和軍事等國家機器，與美元戰略聯合使用，開始了人類歷史上第二次全球經濟殖*動。
毋庸置疑，石油危機對美國越戰時和戰後的國內經濟無疑是雪上加霜。美國人經歷了戰後沒有的加油排隊和數年的通貨膨脹，1974年產生了“兩位數的通貨膨脹率”，達到11％，美國經濟遇到1929年大崩潰以來的最大衰退。
格林斯潘在其*中說，“石油危機，嚴重地傷害了美國的信心和自尊”。
但是衰退是獲取更大利益必須付出的成本。而且，美國人清楚地看到，這種國內危機正透過美元這個媒介，傳遞到全世界經濟體中。這是以前沒有過的，是黃金美元化的新現象。
於是，石油價格的波動、匯率武器、美國國內的通貨膨脹、經濟波動如何傳導，成了美元經濟學的內容。20世紀70年代的經濟危�