吸納國際炒家拋售的港幣，經過近一個月的苦鬥，使國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為“超級提款機”的企圖。不久，俄羅斯金融危機爆發，這說明亞洲金融危機已經超出了區域性範圍，具有全球性的意義。
古語有言：覆巢之下，安有完卵？面對危機，新集何去何從？境外上市，將如何操作？而劉明善又將何以應對？
挫折：H股未能上市
中國雖然沒有預料到金融危機的爆發，卻非常及時地對危機進行了有效的應對。由於國內實行比較謹慎的金融政策，以及一直在採取一系列防範金融風險的措施，在危機中沒有受到直接衝擊，金融和經濟繼續保持穩定。
金融危機對中國影響有限，但在個別行業、個別情況下的影響不可低估。煤炭業，正是遭受衝擊比較大的行業之一。作為資源型行業的煤炭行業，其基本面探底的時間點很可能晚於宏觀經濟探底的時間點。
這就意味著，1997年金融危機導致東南亞各國動盪之時，中國的煤炭行業可能仍在高位執行，這就猶如一輛汽車的慣性，即使開始剎車，在最初的一段時間仍然保持高速一樣。所以，直到1997年3月，劉明善還在北京主持了第一次上市領導小組會議，準備聘請中介機構，討論瞭如何重組企業、募集資金投向以及上市時間等事宜。很快，相關的《關於將新集能源開發有限責任公司改組為境外上市公司的決議》、《關於新集能源開發有限責任公司境外上市準備工作的決議》等相關檔案也迅速出臺。
誰也沒料到，金融危機離自己有多麼近。
風暴突如其來，港股指數從一萬八千多點一落千丈，直至三千多點。新集管理層尚且抱著一線希望，“能反彈到六千，仍然上市。”可結果卻是，股市一蹶不振。企業的管理層對預備境外上市的H股，原本滿滿的信心，現在蕩然無存。現在境外的股市就好像世界大戰的戰場，即使僥倖能夠生存，又能真的募集到多少有用的資金？
第二章 鼎革維新（1997～2002年）（4）
中國的煤炭行業在1998年也出現了頹勢，低位執行了兩年，直到2000年觸底，2001年才略有反彈。
這三年，正是新集最難熬的三年。最差的1998年，利潤一下子從1�6億多元降到1800多萬元。企業的工人發現，有些煤已經賣不出去了。當年熱火朝天挖煤的時候，當年立下雄心壯志把產量提高上去的時候，誰也沒有想到，改革不僅僅提供了機遇，也滋生了風險。
而更讓劉明善沒有想到的是，在亞洲金融危機的影響下，在新集出現困難局面的情況下，有不少創業者對“上市”本身也產生了懷疑。股東的理念和經營者的理念產生了衝突，換句話說，也是現代企業制度和傳統的煤礦——機關式的管理模式之間產生了衝突。於是，當企業籌劃上市之初被掩蓋的一些矛盾在金融危機的刺激下顯現出來。
�新華網：《吳曉靈：六措施增強中國抵禦金融危機能力》。千斤重擔壓來，劉明善感到有些累了，也許真的應該給年輕人騰出位子，讓接受過國際視野洗禮的年輕人來挑起大梁。此時，中國政府終於出手，來保護金融危機下的中國企業。當時的政府採取了一系列的積極政策�：政府積極參與國際貨幣基金組織對亞洲有關國家的援助，向泰國等地提供了總額超過40億美元的援助，向印尼等地提供了出口信貸和緊急無償藥品援助。希望能夠延緩危機的蔓延。同時，政府本著高度負責的態度，從維護本地區穩定和發展的大局出發，作出人民幣不貶值的決定，承受了巨大壓力，付出了很大代價。此舉對亞洲乃至世界金融、經濟的穩定和發展起到了重要作用。同時，政府還採取努力擴大內需、刺激經濟增長的政策。這些舉措，讓新集積壓的煤，有相當一部分找到了銷售途徑。危機暫時得到了減緩。
喘息之餘，董事會決定：新集暫時不再考慮境外上市。
交接·轉型
劉明善急流勇退
老去的是時間，年輕的是事業。掐指一算，1998年的劉明善，已經六十四歲。
六十四歲不老，但也不年輕。回顧過去的六十四年風雨歲月，其生涯貫穿了中國改革開放後人們思想疾風驟雨的二十年。經濟改革、國家轉型和中國崛起，所有一切都成為劉明善人生經歷的生動參照。
說不老或許是真的。從第一天來到新集，劉明善就全心全意地撲到了崗位上。煤礦沒錢的時候，他八方舉債，被稱作“丐幫幫主”；煤礦出煤的時候，從指揮所到前線，都