路公司，集款數千萬，著手築路。不久，銀公司見英德津鎮鐵路借款取得厚利，突然又催定正約，借款“奪路”。英國公使朱爾典支援銀公司，多次到外務部恫嚇要挾，強行“逼借”，甚至無理指責中國拒借款是“排外仇洋”。③外務部懼於全國反借款鬥爭的浩大聲勢，不敢貿然允諾，而採取延宕手法，拖延二年之久，不得解決。袁世凱接任尚書後，公然支援銀公司的路權要求。他上奏說：“當時既欲議廢，自應索取憑函，方能作準……欲指為預設，勾銷前案，直自欺耳，何能強人必從？”又說：“中國勢處孤危，即能謹守約章，講信修睦，猶恐不足以自保，矧敢輕棄成議，自啟紛擾，庚子之亂，中為殷鑑。”④在義和團運動後，西太后已成驚弓之鳥，見到袁的奏摺，立即表示同意，並命令他迅速了結此案。袁表示“無論各省官紳如何抵抗，寧用十分壓力，決不為眾議所奪。庶打破此關，則異日借款辦他省路礦，自無人敢再出頭梗阻”。⑤他一邊要求清廷發上諭，嚴禁人民反對借款，解散各地拒款會。一邊以“剿辦江浙土匪”為名，奏派夏辛酉率領北洋巡防營二十營南下，駐紮浦口。夏辛酉死後，由程允和統率，程死後，又由張勳接管，此即民國以後“定武軍”辮子兵。
同時，袁世凱指示外務部侍郎汪大燮，又提出“部借部還”（即由郵傳部借還）和借款、造路分為兩事辦理（即“借英款，自己造路”）的方案，以欺騙人民。並把江浙代表許鼎霖、張元濟等人邀至北京，軟硬兼施，企圖迫其同意。但代表們堅持“不借外債，仍歸商辦”的原則。袁世凱便不顧全國輿論的反對，於1908年3月奏請把蘇杭甬路改為滬杭路，並悍然與銀公司簽訂《滬杭甬鐵路五厘利息借款合同》，總數為一百五十萬英鎊，還特別規定“由公司代購外洋材料機器”，“選用英人作總工程師”。⑥實際上完全滿足了英國的路權要求。
日俄戰爭後，美國和日本、俄國爭奪我國東北的鬥爭日益尖銳。鑑於此種形勢，袁世凱仍然採用李鴻章的老辦法——“以夷治夷”。所不同的，一個是聯俄製日，一個是聯美德制日。當時，美國極力拉攏清政府，修改了排斥華工的法律，並退還庚子賠款，作為中國留美學生的費用。還特別籠絡袁世凱，企望袁氏作為其“門戶開放”政策的執行人。袁心領神會，竭力主張把在東北境內修築鐵路、開發資源的種種利權許給美國。1907年至1908年，在他的支援下，奉天巡撫唐紹儀和美國駐奉天總領事司戴德（W。Straight）談判，由美國投資修築新法（新民至法庫門）鐵路、錦璦鐵路，及東三省銀行借款等問題。⑦由於日、俄視東北為他們的勢力範圍，極力阻撓，使袁世凱借美國以“牽制”日、俄的計劃終於落空。與此同時，在德皇威廉二世的慫恿下，袁世凱又進行所謂“中美德締結聯盟”的秘密外交活動。原來，威廉二世為與日本、英、法、俄等國在中國競爭，於1906年曾透過中國駐德公使昌向清政府建議“締結一個德美中條約，擔保中國本土的完整”。⑧袁明知威廉二世的建議是為了擴大其在中國的侵略權益，可是這個建議符合他的“以夷治夷”的政策，於是便直接向西太后密陳。在取得西太后的支援以後，他於1908年夏奏派唐紹儀為專使，以“赴美致謝美國退還庚子賠款”為名，暗中接洽“締結中美德三國同盟”。同時，唐還負有探討把中美兩國公使互提為大使以及向美國借款的秘密使命。
袁世凱的上述活動，贏得了美國和德國的歡心，卻引起日本對他的強烈不滿。日本千方百計地破壞他的聯美活動，當唐紹儀赴美經過日本時，日本政府一面設計拖住唐紹儀，使不能如期抵美；一面則派其駐美大使高平為特使與美國國務卿羅脫直接秘密談判。⑨及至唐紹儀於當年11月底抵美時，日美勾結完成了羅脫…高平換文，雙方在侵略中國這一點上暫時妥協。唐紹儀被冷落了，醞釀中的“中美德同盟”也完全成了泡影。⑩
在日本帝國主義加緊侵略中國的時候，袁世凱一邊主張聯絡歐美國家牽制日本，一邊卻畏日如虎，極力壓制和破壞中國人民反對日本侵略者的鬥爭。在對日本交涉時，他一貫採取退讓的方針。如1908年2月，私運軍火的日本船“二辰丸”在廣東沿海被中國炮艦扣留。日本駐華公使林權助竟向中國外務部“抗議”，提出五項無理要求。當時，廣州，上海等地群眾紛紛集會，相約抵制日貨，抗議日本政府的蠻橫無理。袁明知“外商私運軍火，接濟海盜，雖非正當”，但仍認為中國炮艦竟敢落下日旗，實屬“操切從事，無不謬誤”。他先要求由英國“公斷”，日本拒絕；後見中國人民反日情緒迅速上升，