堅信不疑。
不過書生方紅葉卻顯然別有思考。所以他一直在地堡之中尋找新的線索。而隨後出現的鐵甲人，以及沈青的幾位師兄弟。又令故事朝一個詭異莫測的角度發展，令人著實有些撲朔迷離。
方紅葉與青影子發現了隱藏在地堡中的兵工廠，而地面之上田字號卻已經和沈青的師兄弟打得不可開交。
就在最後，方紅葉揭出了事實的真相。原來沈青並不是沈青，而是原名餘真，是天雷四象之一，也是研究製造霹靂雷珠火槍的人。
天雷四象想借用霹靂雷珠火槍達到一統江湖的目的，所以為了能夠試驗成功，不惜讓餘真詐死隱姓埋名，來到沈家堡的地下石窟中秘密研製。
不過餘真卻在隨後研製過程中。發現自己的一舉一動都受到師兄的監視，讓他感覺到自己就算將霹靂雷珠火槍制好，未來的下場也可能會很悽慘。於是餘真便暗地裡佈局，借用妻子的馭蝶術。導演了一出蝴蝶殺人的騙局，藉機將師兄派來沈家堡的眼線一一除去。
隨後感覺獨木難支的他又將如今武林中排名第三，聲勢日隆的田字號田豐找來，藉助田字號的力量來與他的兩位師兄抗衡，而他自己則作壁上觀，靜待兩方人馬忽悠損傷之後，再出來收拾全域性，將田字號和天雷堡一網打盡。
方紅葉揭露了餘真的陰謀之後，便施施然離開了沈家堡。剩下的田字號田豐，餘真，以及他的師兄，卻正如方紅葉預料的那樣，開始打生打死起來。最後全都沒有走出沈家堡，就連青影子都沒有活命。
影片最後，以田字號紅旗人馬，與天雷堡眾人屍橫遍野的畫面結束，讓人感覺到生命無常，亂世人賤如狗的殘酷。
影片放映結束之後，許貫武忍不住為徐可鼓起掌來。
這部電影雖然有這樣那樣的不足，但是對徐可這位年輕導演來說，已經是一部非常了不起的作品，非常值得鼓勵。
“啊？！放映結束了？”林清霞聽到許貫武鼓掌，才驟然間驚醒了過來，迷迷糊糊地向許貫武問道。
“是啊，怎麼了，你剛剛睡著了？”許貫武驚訝的問道。
他剛才可是看的相當入神，都不願意錯過任何一個鏡頭，感覺徐可雖然才拍第一部電影，但是後期風格卻已經顯露出端倪來。
比如凌厲的剪接，讓人看上去動作更快，武功更高；比如熟臉的鏡頭語言應用，讓人時刻都感覺有新意等等。
“劇情實在是太無聊了嘛，什麼蝴蝶殺人事件啊，故弄玄虛。”林清霞撇撇嘴道，“而且打的也不好看，根本沒看頭。”
許貫武一聽頓時啞然，的確《蝶變》中的打鬥場面很不好看，沒有詭異莫測的神功，也沒有華麗的特效。因為所選的演員幾乎都是不會功夫的，所以輾轉騰挪間都給人一種笨笨的感覺。
“其實故事還是不錯的嘛。”許貫武笑了笑道。
就在這時候，影院的燈光忽然開啟，吳思源同何貫昌走上臺來，“謝謝大家的鼓勵，今天中午我們在富麗酒店舉辦酒會，希望大家能夠賞臉光臨。”
“阿武，我們還去不去酒店了？”林清霞聽何貫昌這麼說，不禁轉過頭來問許貫武道。
“你又不敢喝酒，我又不能喝酒，還去什麼酒會呢，還是回家吃飯去吧。”許貫武笑了笑道，起身帶著林清霞告辭。
但是剛走出幾步，卻又被記者給團團圍住了。
“許先生，你覺得這部《蝶變》怎麼樣？”
“說一下你的看法吧，你認為這部電影比《a計劃》如何？”
“許先生，你是否很欣賞徐可導演呢？有沒有興趣請他拍戲呢？”
許貫武本來想直接穿過記者群回家的，但是聽到記者這麼問，不禁又停下了腳步，“我覺得徐可導演是位非常有才華的導演，《蝶變》雖然有一些瑕疵，但對新人導演來說已經實屬不易。所以我很看好他未來的發展，希望有一天能同他一起合作。”
許貫武說完，不再停留，扶著林清霞離開了。
“哇，許先生看好嘉禾的年輕導演徐可啊，給他的評價還真是高呢。這下子有新聞可以寫了。”
“不知道徐可導演的這部《蝶變》能不能賣到美國去呢？如果能像《a計劃》那麼賣座，我們香港就揚名國際了。”
“傻瓜，《a計劃》是許先生公司拍的，他自然願意花功夫做推廣。《蝶變》是嘉禾的電影，許先生幹嗎要幫他呢？”
“嘉禾就沒有自己的渠道麼？真是遺憾呢。”
聽到記