造下失去了大量的市場，包括東南亞市場，同時也受到日本、韓國電影的影響，大量電影資金流失。電影人青黃不接，出現了前所沒有的頹勢。
九七的臨近也加劇了港人期待又不安地心情，很多人移民海外。很多資金大量的從電影業撤出，大部分人還是觀望的態度，於不安和擔憂中期盼著轉機。凡事都具有兩面性，香港電影面臨低谷正好是一個大浪淘沙的時刻，之前地大量跟風和粗製濫造的作品減少了很多，電影圈在某種程度上來說被“提純”了，留下來的電影人開始重新尋找市場的切入點、探索全新的電影表達方式、規劃香港電影地新未來。很多原來商業化模式下難以見到的電影紛紛嶄露頭角。比如，陳果的《香港製造》，以清新、真實地記錄風格用平民化地視角關注邊緣生活。
另外一個令香港電影衰落地原因是電影人青黃不接。199年吳宇森成功進軍好萊塢後，先後有周潤、成龍、李連杰、楊紫瓊、袁和平等去好萊塢拍片，香港電影的大量中流砥柱遠走他鄉，電影人才瞬時出現了真空。此時也出現了一些新生代地電影人，在市場不景氣、人力資源缺乏的境況下，為香港電影依然注入新的力量，其中杜琪峰算是堅守香港的中堅導演之一。這一時期的香港黑幫片中瀰漫著一種混亂末世地悲哀和命運無常的感傷。了自己個人決定進軍電影事業之外。他已經正式準備打造一個“嚴家班”，就好象成龍大哥有他的“成家班”。星爺有他的“搞笑班”一樣。
而嚴俊也已經跟金凱翔他們幾人說好，到時候這幾位師兄弟將全部加入“嚴家班”。有一個屬於自己的班底，那便代表你已經能徹底在電影業上面立足，而且混的相當不錯了。嚴俊正努力朝這個目標前進，而《崑崙三聖》這部片子將是他吹動號角的第一步。
雖然現在香港的武俠片多少開始沒落，而槍戰片、黑幫片勢頭似乎越來越好。不過嚴俊還是決定以武俠片為主打，畢竟這個《崑崙三聖》的劇本他看了，覺得非常不錯，而且跟許克有些交流後。也覺得許克應該可以完全拍好這部片子。
………【【第151章】 新片釋出會】………
說起許克，那絕對是電影行業內響噹噹的知名大導演。自從七十年代起，他的導演生涯便開始紅火。就說當初的《鬼馬智多星》，叫好又叫座，摩登豪華的流線型喜劇蔚然成風，更為他贏得1981年第十八屆金馬獎最佳導演的殊榮。其後的《最佳拍檔之女王密令》更創下了三千萬的票房紀錄。而1983年為嘉禾所拍的《新蜀山劍俠傳》，不但轟動一時，更在當時引進了好萊塢特技專家，培訓出一批屬於本土的電影特技人，奠定日後香港動作特效的成熟展。
由他監製的《英雄本色》亦取得票房新高，《刀馬旦》更取得國際性的好評。前者還掀起了“英雄片”小馬哥的熱潮，更捧紅了日後紅透半邊天的國際級大導吳宇森、國際巨星周潤兩人。
80年代末，許克以精進的視覺技術及成熟的敘事技巧，完成了名作《倩女幽魂》，突破了1979年《蝶變》及1983年《新蜀山劍俠傳》這兩部武俠片的風格困境，並以續集《人間道》和《道道道》達到神怪武俠片的巔峰。在錯綜複雜的人、鬼、妖的關係中，許克把香港電影中武俠片的型別元素，成功地轉換而融入《倩女幽魂》中，創造出電影史上最飄逸動人的小倩形象。在他精心描述的人間、鬼域、妖界糾纏溷雜、難解難分的聯絡中，他往往藉助於讚美鬼而鞭撻人來表達自己的政治隱喻。而許克出神入化的剪接技巧、對女性角色的依重以及對諸多型別片風格溷用的熟練掌握，均能受到各界的好評。
當初許克監製的古制劇情片亦突破了港片的先河，《倩女幽魂》的成功，不但造就王祖賢的玉女形象，更引來無數競拍聊齋女鬼地跟風作。該片除獲得票房佳績外，亦奪得1988年法國avoriaz電影節特別評判大獎、1988年葡萄牙oporto電影節最佳影片獎、亦在臺灣金馬獎和香港電影金像獎中屢獲殊榮，分別取得五項和三項獎項。
1991年的《黃飛鴻》成功地將黃飛鴻這個廣東民間人物塑造成一個非常受歡迎的神話英雄，也創新了拳腳功夫的印象，古裝武俠片終於全面復甦。此外，在《黃飛鴻》系列中。顛覆過往黃飛鴻英雄形象，加入母子、愛情等課題，所呈現的黃飛鴻不再只是單純的父權體系下地英雄，而是有衝突、矛盾、弱點的男性。
誰能想象，如果沒有當初的許克，可能我們眼中那妖嬈中透著英氣的林青霞是否會成為大家心目中的“東方不敗”。可以說許克一直在為香港電影