數只有4倍，可是仍然會有投資者認為這樣的安全邊際令人心動；更有投資者會傻乎乎地認為，這樣的安全性似乎還不構成任何實質性威脅。
格雷厄姆說，當股市動盪或股市蕭條時，這種對安全邊際高標準、嚴要求的投資策略，一再被證明是一種明智之舉。不過，你千萬不要勸說所有投資者都相信這一點。這不但不可能，而且這樣做對你也沒什麼好處。否則，還有誰去做冤大頭呢？
需要提醒注意的是，符合這種高標準、嚴要求安全邊際的證券，在股市中並不多見。並且，這種保障倍數高低與安全邊際高低之間也沒有必然關係。也就是說，並不是保障倍數越高，這種證券的安全邊際就越高。
舉個例子來說，如果該債券的年收益是負數，這時候還怎麼去計算它的保障倍數呢？在這裡，就要用到另一個最關鍵的指標“內在穩定性”了。
格雷厄姆認為，內在穩定性是衡量某隻股票最主要的質的因素。這種穩定性，說穿了就是抗變動性，它的直接結果是形成股價變動的可靠性。
例如，美國通用銀行公司1923~1932年間的收入從來就沒有低於1932年利息支出的10倍；伍爾沃思公司1924~1933年間的營業利潤，一直穩定在每股~美元之間。在這裡就可以說，這兩隻股票具有內在穩定性。投資這樣的股票，無論投資風險還是投資獲利都會有切實保障。
當然，投資穩定性作為一種質的因素，有時候很難用數值來表示。決定這種穩定性的基礎，是上市公司的業務性質，而不是統計資料。
他舉例說，1932年的美國股市中有這樣兩隻股票：一隻是第一國民商店，這是一家經營雜貨的連鎖公司；另一隻是斯塔貝克公司，這是一家汽車公司。僅僅從統計數字看，兩隻股票具有許多相似性，例如都是溢價發行；經營業績也有相似性，都連續8年取得了高於優先股股利支出的收益。可是如果把目光聚焦在兩家公司的業務性質上