討論了衍生產品。但它到底是什麼東西呢？
第一波士頓的很多人都不知道答案。儘管我所在的部門——新興市場部每年交易量高達300億美元，贏利非常豐厚，而且在多項排名中名列第一；儘管我們最近發行了100億美元的股票和債券，衍生產品仍然已經成了我們的弱項。其他銀行在1993年之前就開始大量銷售新興市場衍生產品了，尤其是摩根士丹利，儼然已成為這一領域新的領導者，光是墨西哥衍生產品的經紀業務量就達到了十億美元，另外還有幾十億的其他結構性衍生產品。利潤豐厚的衍生產品業務一浪接一浪，第一波士頓卻坐失良機。在若干資深員工跳槽去了其他公司後，第一波士頓的新興市場衍生產品部只剩下了一個人，那就是我。
那時的我並不是一個衍生產品大師，我讀的是法學院而不是商學院。我的大部分知識都是課本上的教條，在時時變化的交易廳裡並沒有什麼實際用途，而第一波士頓的培訓課程也沒有多大幫助（儘管我的結業分數是最高的）。
我知道衍生產品被定義為價值和其他證券聯絡在一起或價值來自其他證券的金融工具。如果你讀到過和衍生產品相關的東西，你很可能也見過這一定義。如果你曾在近年購買過投資了衍生產品的公司的股票或者基金，你可�