判定吉海氯鹼進行重整。
吉海氯鹼成立於1999年11月23日，“天明系”旗下的天明科技（持股）、水西股份（持股％）和太蘭實業（持股）、內蒙古達烏髮電集團等6家股東共同出資144990萬元組建，負責建設海烏氯鹼工程，作為國家西部大開發戰略的重點化工專案，計劃總投資100億元，分三期建設。以3000萬元的債務申請一個擁有14億元註冊資本的公司進行破產重整，理由比較牽強，而且如此重大的重整案並未進行任何的開庭審理，直接進入了實施階段，不能不說是海烏市政府在後面使用了政策的力量，針對的就是天明系。
讓天明系和當地市政府產生如此大的裂痕，不能不說是合作預期和現實的巨大差距，根據先前預計，吉海氯鹼的三期工程全部建成達產後，可實現年銷售收入近50億元，利稅近20億元，可直接安排5600多人就業，同時帶動地方煤炭、建材、運輸等相關產業的發展，實現良好的經濟效益和社會效益。但顯然天明系下的吉海氯鹼未能實現承諾中的美好願景：吉海氯鹼截止到2007年底公司總資產為237；萬元，淨資產為120；萬元，主營業務收入為49；萬元，淨利潤為－萬元。截止到2008年6月底，海吉氯鹼總資產為232；319萬元，淨資產為116；816萬元，主營業務收入為16；735萬元，淨利潤為－3；616萬元。高峰時的主營業務收入不及規劃的1/10；2008年上半年主營業務收入和利潤雙降，虧損呈連年擴大趨勢。
天明系善於資本運作，而天明科技更大意義上是天明系資本運作的平臺，天明系不善於做實業，也沒耐心去做實業，吉海氯鹼規劃與現實的差距自然難免，而海烏市政府在多年後明白了天明系的本性，看來這次是打定主意要趕走天明系，從海烏市政府將吉海三期的土地劃撥給湖北化宜，而一旦吉海破產重整，吉海遺留的廠房、先進的裝置，大功率配套裝置將讓湖北化宜成為最大贏家。
湖北化宜集團是湖北省最大氯鹼產品生產企業，旗下有20多家法人企業，包括兩家上市公司，今年2月25日，烏海市與湖北化宜集團舉行專案簽約儀式，化宜集團擬投資100億元在達烏經濟開發區興建化宜工業園，用於發展煤化工、鹽化工產業。顯然是海烏對吉海的發展不滿引進的新的戰略投資者，2家都是氯鹼化工企業，所以不可避免的在資源、政府配給等方面存在競爭，而吉海自然成了被海烏放棄的一方。
來接飛機的有鄭爽和一個40多歲粗短的男人，鄭爽介紹了一下，“這是天明科技的董事常明。”
看對方強打精神的樣子，看來被這事折騰的夠嗆。
到了酒店，約定明天會談的時間，常明就回去了。鄭爽一下坐進沙發，“今天我也累壞了！”
“你怎麼這麼積極，天明系也有你的一份？”高易取笑他。
“沒有，不過這個CASE是我的，本來想獨吞，但是找不到合適的下家，就想到你了，反正我們也不是第一次合作了。”
“看來你們做好最壞打算了？”
“你有更好的做法？我看來只有一條路，首先天明系是民營資本，怎麼跟政府鬥？其次，天明系也的確想甩掉這個包袱，海烏市的判斷也沒錯，天明系根本就沒打算老老實實做實業，索性脫身，要不這次是找個藉口重整吉海，下次就不知道會不會有什麼更棘手的，最重要，天明和海烏市政府已經鬧翻了，你我都知道這對當地的民營資本意味著什麼。”
“照你這麼說，把吉海氯鹼從天明科技剝離出來直接賣給湖北化宜好了。”
“不是沒談過，對方要價太狠，更何況這次事情估計就是化宜揣度海烏搞的。”鄭爽揉揉眉心說道。
“的確，現在海烏市政府扶持化宜，就氯鹼化工成本最大的用電價格，吉海比化宜高得多，根本不在一個平臺上。聽說9月5日就給吉海斷電了？”
“不僅僅是這些，由於PVC產品原料的大幅上漲，產品成本大幅增加，而售價上漲程度不高出現虧損。因此從5月開始迫不得已根據市場情況進行限產，甚至階段性停產。而且鐵路運輸不暢，拿不到車皮，也使得公司擠壓了大批產品，4000萬的PVC都運不出去。”
“根本就是一個爛攤子啊，天明系的底線是什麼？”
“淨資產按07年，市淨率倍，多出來的按50％提成。”
高易開啟筆記本，開始計算相關資料，“天明科技2007年每股淨資產元，底線就是每股元。”