如果他經過研究，認為A公司的價值，體現在股市上應該是10元/股，那麼在股價低於10元（如5元）時他就買進，如果買進後，股價又跌到2元，他就更加買進，而不管外界看跌的評論，因為他認定這股價值10元/股；如果上升到10元，他也不管外界看漲的輿論，悉數將股票賣出，如果後市從10元漲到16元，他坦然地認為：那多出的6元，不是他該賺的錢，因而絲毫沒有後悔。
為什麼這麼簡單的原則，中國人卻運用不好呢？是中國人不夠聰明嗎？
步步高的董事長段永平是個成功的商人，2001年，他移居美國，開始學著以巴菲特的方法進行投資，2003年，以十億身家名列富豪榜第83名。他曾坦言自己在美國做投資這5年，比在國內做十多年的企業，賺的錢要多得多。
2006年，他以62萬美元拍得與老師巴菲特共進午餐的機會。他向巴菲特說：自己跟他學到的最重要的東西，是買股票就像買一個公司的一部分，巴菲特回應道：
“你說的就是我當年學到的，就是這個理念，改變了我的看法，影響了我的一生。”
這說明段永平的投資成功，正是理解了巴菲特方法的精髓，因此不能說中國人不聰明。那麼也許是中國股市不適用巴菲特的投資方法？
確實，中國股市是個競底的股市。
現在我們來分析中國股市部分競底特點：
A。中國經濟雖然高速發展，但民眾的投資渠道卻異常狹窄，正規金融機構的存款、債券利率，與民間借貸所反映的市場利率相差極大，還要交利息稅；而民間借貸雖然回報很吸引人，但風險卻不可控。政府正是透過控制投資渠道這種競底方法，使大量民間資本不得不高度會聚到股市中，公民除了炒股，還能炒什麼呢？因此，中國的股市一直市盈率太高，股票的贏利能力太差。 。 想看書來
第一章九、相關案例（3）
B。中國股市的存在最重要的目的，是為國有企業解困供款，因此上市不是採取備案制，而是採取審批制，並不是夠資格的企業就能上市，上市名額成了一種政治資本，很多包裝上市的國有企業，在完成圈錢的使命後，就不顧廉恥地滑向底線，或者想盡一切競底方法保留自己的配股資格，以充分行使從股市中“抽水”的核心職能。
甚至有人表示：2008年的股災，將中國大多數中產階層的錢洗乾淨了（因為窮人早已無錢可洗，富人的資金在他的企業中運轉，也難以洗到），因此社會又可以安定一陣子了。
C。在股市運作中的競底。當股民們充滿信心，股市人氣旺盛時，證監會將精明地盤算出競底空間的大小，加大國有企業上市圈錢的速度和規模。而當人氣和信心漸漸被打壓到底線時，政府即以政策、資金、輿論等各種方式進行託市，以便讓股市休生養息，好進行下一輪的競底。
D。股民間的競底。有經濟學者認為，中國的股市實際上是個大賭場，參與其中的股民都在玩搏傻遊戲，他們總希望有一個更大的傻瓜等在他們後面，會以更加接近底線的價格接收他們手裡的股票。
E。股民與政府之間的競底。當股市低迷，一路下挫時，股民們會不時揣摩政府的底線：“這麼跌下去可不得了，要破壞安定團結的局面，政府應該出面救市了吧？”而政府非常關心股指的點位，而非股市健康。此時也在分析民眾的心理底線“他們還扛得住嗎？股指跌得更低一些再出手行不行？那時的收效可能會更大，但繼續等下去的風險能夠承受嗎？” 對於投資者而言，中國股市不是一個市場，而是一個已經制度化了的國家控制之病瘤，穿著市場的外衣。當你在上交所或深交所買入一隻股票的時候，只不過在賭未來政府對市場的干預曲線。
在這樣一個競底的股市裡，巴菲特的價值投資方法怎麼能起作用呢？他的方法實際上適用於一個競優性的股市，發現有價值的競優公司（如可口可樂），然後在合適的價位買下，長期持有，充分分享可口可樂公司競優戰略的成果。
而在中國，首先股民們面對的是一個競底股市，整個股市的存在，就是為了競底；
其次，股民面對眾多大鱷如莊家、基金，以及證券公司、上市公司、會計師事務所……的競底；
再次，中國基本沒有競優公司。在一個競底的大環境下，即使鳳毛麟角的公司能競優，想競優，也根本抵擋不住其它公司的“狼性”競底，從而在中國蛻變成競底公司。
因此，想用巴菲特的方法，在中國股市炒