當波蘭人真的去向英國人要求財政幫助時，反應絕不是令人鼓舞的。貝克在4月23日試探性地詢問，英國政府是否在原則上同意考慮給予波蘭一筆貸款，以建立它的原料儲備和再多裝備一些它的受過訓練的預備役人員。當將近三個星期已經過去而對這個詢問還沒有答覆時，拉斯津斯基於5月12日訪問了外交部，他說這件事現在非常緊急，並遞交了一份開列波蘭需要物資的備忘錄。拉斯津斯基說，波蘭政府被迫使國家處於一種備戰狀態——有近一百萬的武裝人員——這事本身就是對它的財政的一項沉重負擔。它還需要外匯以購買原料和製成品。波蘭政府估計它大約需要六千萬英鎊，以加強其內部的財政實力和支付從其他國家必要的進口。哈利法克斯答應對這個請求給予同情的考慮，但坦率地說明，鑑於英國自己的財政和外匯困難，要求這樣大的數目是“令人吃驚的”。5月20日發出的一份對波蘭備忘錄的答覆說，鑑於英國政府因它自己的重整軍備計劃而造成的財政負擔，波蘭人所設想的援助規模是完全不可能的，只能給予為購買聯合王國生產的商品或原料而需要的信貸。
波蘭人對這個答覆大為失望，並懷疑是否還值得繼續與英國談判（他們也與法國政府打了交道，它似乎更傾向於樂意幫助）。不過，在拉斯津斯6月1日與哈利法克斯舉行了另一次談話、6日又會見了張伯倫之後，波蘭政府同意派出一個以波蘭銀行總裁阿達姆·科茨上校為團長的財政代表團來與英國財政部的代表們討論財政援助問題。
科茨於6月14日到達英國，“懷著沮喪和驚慌的心情”（拉斯津斯基的話）於7月3日就回到了華沙。英國人曾向他表示願意提供一筆八百萬英鎊的出口信用貸款，用來在聯合王國購買物品。英國代表們也沒有排除與法國聯合給予一筆現金貸款的可能性，但是他們心中算計的數額（約八百五十萬英鎊），比波蘭人希望的要小得多，他們還想給貸款加上種種條件，波蘭人則感到這是不能接受的。他們堅持波蘭貨幣必須貶值，貸給的款額不能自由兌換成其他貨幣，他們還希望把貸款的問題和解決在執行英波煤炭協定中發生的困難這一問題聯絡起來。
波蘭人對於外國干預他們內部事務的任何建議都特別敏感，並怨恨這些把條件強加給他們的圖謀。就以波蘭貨幣的貶值來說，他們不無理由地爭辯說，再沒有比這更可能會引起士氣崩潰的了；至於可兌換性的問題，他們認為他們能夠接受的唯一基礎是，信貸應可自由兌換成任何貨幣，以便用來從任何能供應給他們的國家早日獲得原料和軍火。7月中，波蘭政府決定繼續進行在聯合王國購貨的輸出信貸的談判，但不簽署一筆按照英國所擬方式的現金貸款協定。英國政府急切希望協定能在7月24日以前簽訂，以便在議會休會前得到批准。科茨又回到倫敦，恢復了與財政部的會談。並於7月18日會見了哈利法克斯和財政大臣，他們向他解釋說，英國政府認為現金貸款主要是使波蘭加強它的國內貨幣地位的一種手段，用來支付向外國的購貨尚在其次。在華沙，艾恩賽德同貝克和斯米格萊…雷茲充分討論了已經發生的種種困難。
英國政府這時已經放棄了把解決一項煤炭的問題同給與貸款聯絡在一起的想法，它也願意把貶值的問題留到以後再考慮；但可兌換性的問題仍舊存在，雙方在這個問題上都不願退讓。英國人堅持他們拒絕把信貸交給波蘭人去自由處理、兌換成黃金或外匯的主張，雖然最後把分歧縮小到了每一次使用貸款餘額向第三國支付前必須獲得英國同意的問題，英國外交的一切努力都沒有能說服波蘭人接受對他們的自由的這一限制。7月24日張伯倫告訴拉斯津斯基說，英國政府不能再作出任何更多的讓步。次日科茨通知財政部，他的政府恐怕不能簽訂那項建議中的現金信貸協定，因為它沒有給擴充波蘭軍隊裝備的問題“提供一個迅速而又積極的解決的機會”。同一天（7月25日），財政大臣在下院宣佈，正在同波蘭人討論為在聯合王國購買軍用物資給予不超過八百萬英鎊的出口信貸的詳細安排，但是還沒有發現有可能在一筆現金貸款的條件上達成協議。也是在25日這一天，哈利法克斯給貝克發去一封電報，對談判的失敗表示深為遺憾，並向他保證這“無論如何不會影響陛下政府在追求它們的共同目的時與波蘭政府進行全面合作的願望”。貝克在7月28日以一種同樣的保證作了答覆，但他藉此機會告訴諾頓說，“考慮到歐洲的實際情況”，他和他的同事們發現，“英國代表們的論點是難以理解的”。
原來曾打算由英法兩國政府共同提供現金貸款，而且似乎在英波