們用現金支付，另外50％我們則賒帳。相對於有價證券，我們可以借貸更多，用l000美元我們可以購買至少價值50000 美元的長期有價證券。我們也能將股票或證券賣空：“我們借用證券，然後再將它們拋售出去，並不指望過一陣子再以更便宜的價格將它買回來。於是，我們就能在貨幣或金融指教的交易中據有一席之地面無論其時期之長短。這些形形色色的陣地彼此配合，相互強化，以創造這一利潤風險井存的三維立體構架。通常只需兩天的時間一一，一天在上，一天在下一一一就足以明示我們這筆基金究竟位居何處。
問這樣看來在你的基金與一張普通的有價證券一覽表之間存在有一些差別，其一就是你使用了所謂的槓桿（leverage）；其二，是你在眾多不同的資產層面上進行了投入，比如，除了金融資產以外，你還在貨幣領域不惜血本；其三，除了買空賣空以外，你在那些各不相同的資產行當上還打算進行持久的作戰，對不對？
答是這樣的。
問你堅信，你所處的各種各樣的陣地賦予了你的有價證券表以一付準備承擔風險的輪廓，它能夠反映出你所指出所謂“宏觀”看法。
答正是這麼回事。
問各種派生物也起作用嗎？你怎麼看？
答，實際上，其作用不如人們想像的那樣強，我們的確採納了交易指數