美即令人送蕭港赴汴京，自引兵趨廣州。劉鋹正要再遣弟劉保興率百官出迎，郭崇嶽入阻道：“城內精兵尚有數萬人，何妨背城一戰呢？”劉鋹道：“既已一敗至此，且經奉表乞降，還戰甚的！”郭崇嶽執意道：“不然，勝敗乃兵家常事，最後勝負未必屬於宋軍。至若已奉表乞降，正是兵不厭詐。就是終不能勝，出降也還未遲呀！”劉鋹本是無主張的，見他說得這樣，遂道：“如此，聽卿作為便了。”郭崇嶽領命，乃與植廷曉復出備戰。劉鋹更遣弟劉保興率傾國兵助陣。植廷曉謂郭崇嶽道：“北軍乘席捲的威勢，這鋒芒實不可當。我們的兵丁雖是眾多，然而都屬傷疲之餘，今不驅策使前，必將坐受其斃了。”於是植廷曉乃領前軍據水而陣，留郭崇嶽殿後。一時，宋軍勇躍渡水，植廷曉力戰不勝，遂死於陣中。郭崇嶽一見，不敢向前，即奔還柵內。原來郭崇嶽依江岸設定一道木柵，以為堅守之具。潘美謂諸將道：“彼編木為柵，自謂堅固，若篝火焚燒它，彼必擾亂，然後因而擊之，定可破他了！”遂分遣丁夫，每人持二炬，乘夜深齊逼柵下，萬炬俱發。值大風，火勢極其猛烈，木柵盡行燒著，救無可救。果然南漢兵大亂，潘美督兵一陣攻殺，把郭崇嶽擊死於亂軍中，僅劉保興一人一騎得逃回城中。李託、龔澄樞相與謀道：“北軍之來，不過想我中國的珍寶罷了，今盡焚燬它，使得空城，彼必不能久駐的。”乃縱火焚燒府庫宮殿，一夜盡成灰燼。至是城中無人拒守，劉鋹乃出城投降。潘美遂入廣州城，擒劉鋹宗室及官屬，悉押送入都。
當潘美軍入城，有宦者百餘人，盛服詣軍前請見。潘美道：“我奉詔伐罪，正要殲除此等人，尚想和我抗禮麼？”命衛士悉行執住，一一斬首示眾。至是，南漢滅亡，計自劉隱創業至今日，凡傳五主，共六十五年。廣州悉乎，得州六十、縣二百四十。潘美、尹崇珂遂全功而還。太祖大喜，授潘美為山南東道節度使，尹崇珂以次諸將士，盡都進爵加賞。
三月，劉鋹等被押至汴京。太祖御明德門親受漢俘，命刑部尚書盧多遜宣詔責劉鋹。劉鋹此時倒能言語，叩首對道：“臣僭位年才十六，龔澄樞、李託等都系先臣舊人，每事臣不得自專，全是他們把持著，所以臣在國時，臣倒作了臣子，龔澄樞等反實是國主哩！”奏對畢，伏地待罪。太祖聞奏，立命大理卿高繼申審訊龔澄樞、李託等罪狀，果得實在。遂將龔澄樞、李託斬於午門外，乃特詔赦劉鋹罪，賜襲衣、冠帶、器幣、鞍馬，授檢校太保、右千牛衛大將軍，封恩赦侯。劉鋹謝恩退出，留居賜第中。劉保興亦受封為右監門左僕射。蕭淮及各官屬，俱授職有差。劉鋹有口辯，性絕巧，甚為太祖所喜悅。一日，劉鋹用美珠給勒鞍為戲幡之狀，極其精妙，進獻太祖。太祖嘆息向左右道：“劉鋹好工巧，習以成性，倘能移以治國，何至滅亡呢？”又一日，劉鋹從太祖幸講武池，從官未集，劉鋹一人先至，太祖因賜酒一卮。劉鋹在國的時候，常用鴆酒殺臣下，便疑太祖亦用他待人的法子待他，接而不敢飲，泣道：“臣承祖父基業，違拒朝廷，勞王師致討，罪本當誅；但陛下既待臣以不死，臣願做個大梁百姓，觀看太平盛世，卻未敢飲此酒。”太祖笑道：“卿懷疑此酒有毒嗎？朕推赤心於人腹中，怎肯作此暗刀殺人之事。朕且自飲與卿看。”說著，命取過劉鋹酒來，一飲而盡，再行另酌賜劉鋹。劉鋹大慚，忙飲了賜酒，叩首謝恩。其實太祖此時，不但沒有要加害劉鋹的心思，且因他會說話，更加喜愛他，所以賞賜劉鋹還更重厚了。
十一月，南唐主李煜因南漢已亡，大為震恐，遣弟李從善入朝，奉方物進貢，並上表乞去國號，改唐國主為江南國主，唐國印為江南國主印，且請賜詔呼名。太祖允許他的請求，並授李從善為奉寧軍節度使，賜第留住京師。南唐乃貶損制度，下書稱教，改中書門下省為左右內史府，尚書省為司會府，其餘官稱，亦多所更定。從前，李煜曾以白銀五萬兩遣贈趙普，趙普不敢受，即入白太祖。太祖道：“這是不可不受的。卿但作書答謝，少贈他的使者便了。”趙普推辭道：“人臣無有私饋，亦復無有私受，臣竊不敢奉旨。”太祖道：“大國的體面不好自己削弱的，當使他不能測度，卿只自收受了，朕自別有區處。”趙普遵旨，便盡數受了。至是李從善入朝，太祖除授官並照常賞賜外，特密賜白銀，仍如李煜贈趙普的原數。李從善見此厚賜，深為驚異，乃作書告李煜。李煜得書，君臣盡皆震駭，佩服太祖的偉度，於是李煜乃手疏求遣李從善歸國，太祖優詔不許。五年二月，江南江都留守林仁肇密書向李煜陳規復江北舊境的計劃，略說：“淮南戍守的兵丁太少，宋朝前已滅蜀，而今